TimesSquare U.S. Focus Growth Strategy

Retalhista especializado de peças e acessórios automóveis de pós-venda. A acção recuou 15% no trimestre: os resultados do terceiro trimestre superaram em receitas, vendas comparáveis e lucros, mas os custos operacionais subiram. As tendências de vendas no canal profissional foram positivas, enquanto o segmento do-it-yourself registou menor número de transações. A gestão referiu aumentos de preços associados às tarifas, com impacto no canal DIY. A TimesSquare privilegia retalhistas de valor ou especializados nos sectores ligados ao consumo.

Nova posição no trimestre. Distribuidor de produtos alimentares cujos clientes incluem restaurantes, empresas, escolas, unidades de saúde, retalhistas de grande superfície, salas de cinema e lojas de conveniência. Enquadra-se na preferência das gestoras por modelos de franquia, marcas premium ou prestadores de serviços de apoio a outras empresas de consumo. A diversificação da base de clientes confere resiliência à procura ao longo do ciclo.

iniciada em T4 2025

Opera terminais de gás natural liquefeito na Luisiana e no Texas. A gestão reportou um ligeiro desvio nos lucros do terceiro trimestre devido ao mix de volumes, o que fez a acção cair 17%. A orientação de lucro para o ano completo foi mantida. As recompras de acções surpreenderam pela positiva e prolongaram-se pelo quarto trimestre. A TimesSquare procura no sector da energia produtores de baixo custo ou prestadores de serviços especializados.

Gestora de ativos alternativos que destacou uma captação de fundos acima do esperado no terceiro trimestre. A empresa continua a observar procura saudável dos investidores institucionais para as suas estratégias de private equity, ganhando tração na venda cruzada de estratégias de crédito e com êxito inicial no canal de gestão de património. A acção subiu 12% no trimestre. As gestoras preferem nas financeiras gestoras de ativos e seguradoras especializadas.

Oferece serviços de custódia e de conta para fundos de cobertura, fundos de investimento, fundos cotados, consultores registados e investidores individuais. Os lucros do terceiro trimestre superaram as estimativas, impulsionados por forte crescimento de contas, maiores receitas e menores despesas. Dezembro marcou o décimo terceiro mês consecutivo com crescimento anual de contas acima de 30%. Apesar de os volumes de transações terem abrandado no fim do ano, a acção recuou 6%.

Empresa de aprovisionamento e distribuição farmacêutica cuja acção ganhou 8%. Os lucros do quarto trimestre fiscal superaram o consenso, com a força nos Estados Unidos a compensar um desvio no negócio internacional. A gestão anunciou que está a considerar alternativas estratégicas para as áreas de saúde animal e não essenciais do negócio PharmaLex. As gestoras privilegiam na saúde prestadores de serviços especializados ou empresas com terapias inovadoras e poder de fixação de preços.

Fornece soluções de cloud setorial à indústria global das ciências da vida. A empresa apresentou resultados sólidos no terceiro trimestre fiscal e uma orientação acima do consenso, reiterando confiança em alcançar os objectivos financeiros de 2030. Ainda assim, a acção caiu 25% devido a receios competitivos no mercado de gestão da relação com o cliente, depois de a Veeva ter projetado menos clientes de Vault CRM do que o esperado inicialmente.

Fabrica e distribui metais especiais, sendo um fornecedor essencial dos mercados aeroespacial, de defesa, médico, de transporte, de energia e industrial. A combinação de resultados fortes no primeiro trimestre fiscal com uma orientação futura acima do esperado fez a acção subir 29% no trimestre. Enquadra-se na preferência das gestoras por posições industriais que fornecem componentes técnicos ou serviços essenciais de infraestrutura.

Presta serviços elétricos, mecânicos, de construção e de gestão de instalações. Embora as receitas e os lucros do terceiro trimestre tenham superado as projeções dos analistas, os resultados foram ofuscados pelo desempenho muito forte de um concorrente relevante no mesmo período, o que levou a uma queda de 6% na acção. Integra o conjunto de posições industriais ligadas a serviços operacionais essenciais entre empresas.

Fornece dados, análises e serviços tecnológicos à indústria seguradora. Os resultados do terceiro trimestre foram mistos e a orientação de lucro futura foi revista em baixa para refletir o fecho da aquisição AccuLynx e o abrandamento do crescimento orgânico, afetado por menor atividade de tempestades e pela redução de um contrato governamental. A gestão considera estes ventos contrários temporários, mas a acção recuou 11% no trimestre.

Nova posição iniciada no trimestre. Especialista no desenho e fabrico de sistemas de mísseis. Apesar de bons resultados no terceiro trimestre, a acção registou fraqueza no contexto de uma correcção mais ampla nas acções de espaço e defesa, o que proporcionou um bom ponto de entrada. As gestoras consideram a Karman bem posicionada como fornecedor essencial nas indústrias de defesa e espaço comercial, apoiando a reposição de stocks de defesa e a expansão de constelações de satélites.

iniciada em T4 2025

Desenha e fabrica conectores elétricos, eletrónicos e de fibra ótica. A acção subiu 9% na sequência de um trimestre forte, com receitas e lucros bem acima da orientação da empresa e das estimativas dos analistas. A gestão referiu que os tempos de ciclo de produção encurtaram após o reforço de capacidade para responder à procura. Defesa, aeroespacial comercial e comunicações de dados destacaram-se pelas vendas sólidas.

Fornecedor de uma plataforma de gestão da relação com o cliente baseada na cloud, cuja acção caiu 14%. A empresa apresentou um trimestre de superação e revisão em alta, mas as expectativas elevadas após o seu dia do analista de setembro levaram os investidores a antecipar uma aceleração de receita de curto prazo que deverá materializar-se de forma gradual. Em reunião posterior, o presidente executivo manifestou confiança nas alavancas de crescimento estruturais.

Fornecedor de soluções de segurança de acessos cuja acção recuou 8%, apesar de ter reportado resultados sólidos no terceiro trimestre. A acção está agora estreitamente ligada à Palo Alto Networks, na sequência da oferta de aquisição em acções e numerário desta empresa. Uma correcção da acção da Palo Alto Networks após resultados arrastou a queda da CyberArk no trimestre. As gestoras privilegiam na tecnologia fornecedores de sistemas críticos e desenhadores de componentes especializados.