MCO Moody's
Sector: Financeiras · 7 fundos · 12 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Aoris International Fund Q2 2026 manter conv. core
Agência de rating de crédito e fornecedor de análise de risco com posição de duopólio e dados proprietários. Primeira aparição na cobertura da carteira. Posição listada no relatório mensal; não comentada individualmente neste documento.
Bristol Gate Capital Partners US Equity Strategy Q2 2026 sair conv. starter
Alienada no trimestre, depois de ter sido defendida como perdedora de IA mal etiquetada no T1. Permanece um negócio de qualidade, mas a análise prospectiva indicou moderação do perfil de crescimento de dividendos abaixo do limiar exigido. A saída ilustra a disciplina do modelo, que se sobrepõe à narrativa qualitativa quando as trajectórias de dividendo se deterioram.
Bristol Gate Capital Partners US Equity Strategy Q1 2026 manter conv. core
Posição mantida apesar de queda do trimestre. Ao integrar IA, a Moody's reduziu até 60% o tempo necessário para tarefas complexas de due diligence em alguns clientes. O AI-powered Research Assistant (MRA) viu adopção rápida, com mais de 350 clientes empresariais já a subscrever o serviço. Evidência operacional de que a IA está a reforçar o moat em vez de o erodir.
"By integrating AI, Moody’s has reduced the time required for complex due diligence tasks by up to 60% for some clients. Its AI powered Research Assistant (MRA) has seen rapid adoption, with over 350 enterprise clients already subscribing to the service."
"Ao integrar IA, a Moody's reduziu até 60% o tempo necessário para tarefas complexas de due diligence em alguns clientes. O seu AI-powered Research Assistant (MRA) viu adopção rápida, com mais de 350 clientes empresariais já a subscrever o serviço."
Ironvine Capital Partners — Concentrated Equity Composite Q1 2026 manter conv. core
Rating agency largamente insulada da comercialização de ferramentas de automação de IA — business de benchmarks, standards e stamps-of-approval que gera receita de opiniões amplamente reconhecidas. Moody's Analytics vende subscrições de research que conduzem aos ratings — proprietary data e homegrown databases entrincheirados em insurance, banks e capital markets. Cotação a 25x lucros estimados — mínimo desde 2022. Ironvine não vê Claude finance tools a alterar a decisão de ter bonds rated.
Claude’s finance tools might help a bank build its own financial desktop system to replace Capital IQ or FactSet, but it is unlikely to factor into a company’s decision to get its bonds rated.
"As ferramentas financeiras do Claude poderão ajudar um banco a construir o seu próprio sistema de financial desktop para substituir o Capital IQ ou FactSet, mas é improvável que pesem na decisão de uma empresa em ter os bonds rated."
Bretton Fund Q4 2025 manter conv. core
Posição de 3,46%. Como S&P Global, beneficiou da emissão acrescida de bonds — EPS estimado +31% em 2025. Stock retornou 10%.
Their stocks returned a more moderate 7% and 10%.
"Os seus stocks retornaram uns mais moderados 7% e 10%."
Ironvine Capital Partners — Concentrated Equity Composite Q4 2025 manter conv. core
Moody's e S&P Global operam near-monopolies na assignment de credit ratings. "Recognized" status pelos US/EU lawmakers + guidelines de asset managers, insurers e pension funds estabeleceram franchise. Brand strength + regulatory mire stymies new entry. Debt issuance episodic short-term mas cresce como função do GDP — preferred return requiring no capital. Bulk do cash flow para buybacks/dividends. Moody's a set new highs 2025; IG supply +25 por cento esperado 2026.
Moody’s and S&P ratings are the industry standard, an enviable competitive position that combines brand strength with regulatory mire.
"Os ratings da Moody's e da S&P são o industry standard, uma posição competitiva enviable que combina força de marca com regulatory mire."
Bretton Fund Q3 2025 manter conv. core
Posição de 3,28% e detractor de 0,2% no 3T. Ratings agency par da S&P Global no book; ambas detractaram no trimestre.
Ratings agencies S&P Global and Moody's took off 0.3% and 0.2%, respectively, while Visa took off 0.2%.
"As agências de rating S&P Global e Moody's retiraram 0,3% e 0,2%, respectivamente, enquanto a Visa retirou 0,2%."
Mar Vista U.S. Quality Premier Strategy Q3 2025 manter conv. core
Top detractor do trimestre (−4,83%). Acções recuaram com receios de uma AI arms race entre concorrentes, depois de a FactSet ter alertado em Setembro que start-ups e novos entrantes podem pressionar margens. O segmento Moody's Analytics tem sido early e agressivo a lançar modelos de agentic AI, expandindo o ecossistema onde clientes usam dados e analytics da Moody's. Mar Vista espera que estes investimentos aprofundem o economic moat.
Qualivian Investment Partners — Qualivian Focus Fund Q3 2025 manter conv. core
A Moody's apresentou um trimestre muito forte, com lucro por acção ajustado de 3,92 dólares, batendo as expectativas em quase 7%, e receita total recorde de 2,01 mil milhões de dólares, mais 11% em termos homólogos. A gestão entregou uma melhoria de 500 pontos base na margem operacional ajustada, para 53%, em larga medida pela forte actividade de emissão no segmento de rating Moody's Investors Service, de margem mais elevada.
Bretton Fund Q2 2025 manter conv. core
Posição de 3,75% do fundo. Sem articulação específica nesta carta; ratings agency par da S&P Global no book.
Brown Advisory Global Leaders Strategy Q2 2025 reduzir conv. core
Rating agency com high correlation a credit bureau revenues via debt issuance volumes, mas com lower relative IRR vs Experian. Trim parcial em early April para fund initiation em Experian em low teens 5-year IRR.
Bretton Fund Q4 2024 manter conv. core
Posição de 3,76%. Beneficiou de um mercado de emissão de obrigações melhor, com resultados por unidade num estimado de +42%. Acção +22% no ano; par da S&P Global no book de ratings.
S&P Global’s stock returned 14% and Moody’s 22%.
"A acção da S&P Global retornou 14% e a da Moody's 22%."