SBUX Starbucks
Sector: Consumo discric. · 6 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Madison Large Cap Fund Q1 2026 sair conv. em observação
Vendida no trimestre. A gestora estava animada com o plano de recuperação do CEO Brian Niccol e acredita que as margens subirão materialmente nos próximos anos. Contudo, na sua visão, a avaliação já incorpora uma expansão saudável de margens e crescimento de receitas, deixando pouca margem para erro caso a melhoria demore — o que motivou a venda.
Polen Capital Focus Growth Strategy Q1 2026 manter conv. top
Top contributor absoluto e relativo no T1 amid sinais positivos de execução do multi-year turnaround do CEO Brian Niccol. Comparable store sales a recuperar e melhoria mensurável em lojas que passaram por revamp. Confiança no novo management team e capacidade de executar plano sensible e achievable foi a razão primária para reaquisição em 2025. Características non-cíclicas valiosas em ambiente de volatilidade.
Bristlemoon Global Fund Q4 2025 manter conv. média
Posição short na cadeia global de cafetarias. Contributor positivo no mês de Dezembro 2025. O gestor não articula tese detalhada nesta carta — a posição é mencionada apenas no attribution do book curto.
ClearBridge Large Cap Growth Strategy Q4 2025 sair conv. starter
Closed position no T4 para concentrar exposure em restauração via Chipotle. Apesar das gestoras still believing no turnaround sob CEO Brian Niccol, improvements estão a demorar mais que o esperado. Ambos Starbucks e Chipotle estão sob macro headwinds no restaurant sector via challenged low-income consumer, mas as gestoras vêem Chipotle com faster long-term store growth potential e better unit economics.
Matrix Asset Advisors Q3 2025 aumentar conv. média
Posição reforçada oportunisticamente na carteira Dividend Income, no contexto de adições a nomes existentes durante o trimestre. A carta não desenvolve tese individual para a Starbucks.
Polen Capital Focus Growth Strategy Q3 2025 aumentar conv. core
Reforçada durante o trimestre. Multi-year turnaround do CEO Brian Niccol em execução, com confidence team capability of executing sensible plan. Caracteristics non-cíclicas valiosas no portfolio durante volatilidade. Tese consistente com expansão articulada no T1 2026 onde se tornou top contributor.
Matrix Asset Advisors Q2 2025 aumentar conv. média
Posição reforçada na fraqueza de preço na carteira Dividend Income, no conjunto de nomes de qualidade adicionados durante o trimestre. A carta não articula tese individual para a Starbucks.
Polen Capital Focus Growth Strategy Q2 2025 aumentar conv. core
Reforçada a valuation atractivo no T2 após protecting capital no T1. Turnaround plan do CEO em motion, com expectativa de margins to bottom this quarter e improve from there. Característica non-cíclica considerada valiosa no portfolio durante a volatilidade do trimestre.
RiverPark Large Growth Fund Q2 2025 manter conv. média
As acções da Starbucks caíram no trimestre após resultados fracos em finais de Abril. As vendas comparáveis globais recuaram 4%, com uma queda de 6% na América do Norte, e as margens operacionais comprimiram para 11,6%, face a 18% um ano antes. A gestão apontou ventos contrários macro e menor envolvimento na fidelização. O gestor continua a ver a Starbucks como franquia de consumo valiosa, com forte marca e poder de fixação de preços.
We continue to believe Starbucks is an incredibly valuable consumer franchise with strong brand equity and long-term pricing power.
Continuamos a acreditar que a Starbucks é uma franquia de consumo incrivelmente valiosa, com forte marca e poder de fixação de preços de longo prazo.
ClearBridge Large Cap Growth Strategy Q1 2025 manter conv. média
Beverage holding monitorizada no quadro dos riscos de tarifas ao sector do consumo. Aguentou bem o trimestre: a Starbucks atravessa um reset de resultados sob o novo CEO Brian Nicoll que está a ser bem recebido pelos investidores.
Polen Capital Focus Growth Strategy Q1 2025 nova posição conv. starter
Regresso de um nome detido entre 2010 e Janeiro de 2022, agora que Brian Niccol, ex-Chipotle, apresentou um plano de recuperação multifacetado, sensato e exequível. A operação de loja tornou-se demasiado complexa, sobrecarregando baristas e degradando a experiência do cliente; Niccol identificou correcções em operações, marketing e serviço, a estender a 17.000 lojas nos EUA. Marca aspiracional com base fiel: melhorada a operação, há crescimento via produtividade de loja, novas lojas e expansão muito significativa de margens.