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Sector: Consumo discric. · 6 fundos · 12 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q2 2026 manter conv. core
Maior detractor do Small Cap (-0,76%). Maior e único distribuidor nacional de produtos de paisagismo; o primeiro trimestre é sazonalmente fraco e um Inverno mais longo produziu resultados mais leves do que o antecipado. A casa considera isto uma característica do negócio e mantém-se bullish na equipa de gestão e nas perspectivas de crescimento de longo prazo.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q1 2026 manter conv. core
Maior distribuidor wholesale de materiais para landscape professional nos EUA, com exposição a residential e commercial. Mantida no Top 10 do Small Cap Composite (3,19%). A equipa não destaca evolução específica do trimestre, mas a presença consistente reflecte convicção na consolidação de uma indústria fragmentada via M&A e na alavancagem operacional do modelo de distribuição.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 reduzir conv. core
Distribuidor de produtos de landscape supply nos EUA; adquirido em 2016 (~9 anos), mcap actual US$5,5B. Top 10 holding (US$124,6M, 3,6% NAV). Reduzido no Q4 (top net sale, US$15,4M net amount sold) na sequência de bom desempenho recente.
Baron Small Cap Fund Q3 2025 manter conv. core
Distribuidor de produtos de landscape supply nos EUA; adquirido em 2016 (~9 anos). Top 10 holding (US$112,7M, 3,0% NAV). Posição mantida sem comentário explícito Q3 — apenas presença na top 10 holdings table.
Baron Small Cap Fund Q2 2025 manter conv. top
Landscape supply distributor. Adquirido em 2016. Top 10 holding em Industrials.
Baron Small Cap Fund Q1 2025 manter conv. top
Décima maior posição da carteira, com 2,8% do activo líquido e 106,3 milhões de dólares de valor de investimento no final do trimestre. Adquirida em 2016. A carta não desenvolve tese específica nem comenta o contributo desta posição no período.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q1 2025 aumentar conv. core
Reforço no FAM Small Cap. A distribuidora de material de paisagismo foi uma das ideias acrescentadas à medida que a venda generalizada tornou as valorizações mais razoáveis. A exposição ao ciclo residencial fragilizado é encarada como oportunidade de longo prazo a preços mais apelativos, consistente com a disciplina de qualidade da casa.
Baron Real Estate Fund Q4 2024 manter conv. média
Quinto detractor do trimestre, com capitalização bolsista de 5,9 mil milhões de dólares no fecho do período. Tal como a Installed Building Products, não recebe comentário específico nem é nomeada fora da tabela de detractores do quarto trimestre.
Baron Small Cap Fund Q4 2024 manter conv. média
Entre as posições maiores que caíram e penalizaram o retorno de 2024. A carta não desenvolve tese individual para o nome, não descreve o negócio, e não lhe atribui contribuição quantificada nem peso; o registo assume manutenção da posição por ausência de movimento divulgado.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Maior distribuidora nacional de material para profissionais de paisagismo residencial e comercial. As acções sofreram no trimestre por dois motivos: a subida das taxas de juro foi um obstáculo aos projectos residenciais de reparação e remodelação, e a deflação persistente de preços num pequeno segmento de produtos pesou no crescimento de receita. Mantém-se em carteira.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Nomeada entre os maiores travões do trimestre em Consumo Discricionário: transaccionou no mínimo de 52 semanas com um mercado de reparação e remodelação mais fraco e deflação de preços. No conjunto de 2024 recuou com o abrandamento do sector de melhoramento do lar, que reduziu a procura e o volume de vendas. O documento agrupa-a em Consumo Discricionário; o corpus segue GICS e mantém Industriais.
Polen U.S. Small Company Growth Q4 2024 aumentar conv. média
A carta nomeia esta participação entre as posições existentes reforçadas durante o trimestre, sem desenvolver tese própria. A gestora explica os reforços pela mesma lógica de custo de oportunidade: acrescentou a posições com perfis de risco e retorno que considera melhores e com Flywheels mais fortes.