ClearBridge Global Value Improvers Strategy

Empresa alemã de geração e transmissão de energia. Continua a demonstrar forte desempenho operacional e financeiro em melhoria, suportada por tailwinds estruturais do drive mundial para investimentos crescentes em electrificação e procura por equipamento de geração para data centers AI. Picks-and-shovels do AI build-out via abordagem value. Top contributor relativo individual no T2.

Empresa francesa que produz cable systems para offshore wind farms, subsea interconnections e power transmission. Acções recuperaram com resultados que mostraram crescimento orgânico forte de receitas, especialmente no segmento high-voltage electrification. Posicionamento alinhado com investimento em grid modernization e energy transition. Top contributor relativo individual no T2.

Empresa US que fabrica microcontrollers e microprocessors para vasta variedade de end uses. Acções subiram após divulgação de resultados fiscais Q4 que excederam expectativas de analistas e elevação da orientação Q1, com management a articular que end markets atingiram cyclical bottom. Forte exposição a inventory reduction e bookings que sustentam a tese de turn no ciclo.

Conglomerado industrial japonês. Listado como top contributor relativo individual ao T2 sem articulação narrativa específica pelos gestores na carta — consistente com a tese mais ampla de industrials de qualidade ligados a electrification e infra AI.

Acções subiram com combinação de resultados trimestrais fortes, momentum em cloud e AI e notícias de novo contrato que elevará significativamente receitas quando iniciado em 2028. Top contributor relativo individual no T2. Diferentemente da ClearBridge Dividend Strategy (que cortou Oracle no T3), esta Strategy mantém posição no T2 — momentum AI ainda não plenamente reflectido.

Fabricante alemão de packaging solutions para indústrias de health care e cosmética. Continua a debater-se com estabilização de vendas no meio de um backlog industry-wide de inventário causado por overstocking durante COVID-19. Investidores azedaram com a acção dado que management falhou várias tentativas de takeover. Sector health care foi o weakest do benchmark no T2 sob tariff worries, MFN clause uncertainty e funding costs em alta.

World's leading rideshare platform com fortes fundamentais e inflexão de free cash flow underway — catalisadores que os gestores acreditam terem sido reconhecidos pelo mercado. Apreciação recente reduziu assessment de upside potential e concerns sobre rollout de autonomous self-driving taxis por competidores levaram a Strategy a step away em favor de outras oportunidades. Saída completa no T2.

Biotech especializada em gestão de níveis de cortisol que agora parecem ter implicações mais amplas em desordens endocrinológicas, oncológicas, metabólicas e neurológicas do que previamente entendido. Com drug aprovada e profitable já no mercado, os gestores acreditam que o desenvolvimento e rollout do produto melhorado continuarão a expandir o potencial do tratamento e a solidificar o moat competitivo da Corcept.

iniciada no T2 2025

Listado como top detractor relativo individual ao T2 sem articulação narrativa adicional pelos gestores na carta. Mantém-se em carteira sem mudança material de tese articulada.

Contract research organization (CRO) listada como top detractor relativo individual ao T2 sem articulação narrativa adicional pelos gestores. Sector health care foi o weakest do benchmark no T2 sob pressure ampla de tariffs, MFN clause e funding costs.

Listada como top detractor relativo individual ao T2 sem articulação narrativa adicional pelos gestores na carta. Mantida em carteira sem mudança material articulada de tese.

Big pharma global. Listada como top detractor relativo individual ao T2 sem articulação narrativa específica pelos gestores. Sector health care foi o weakest do benchmark sob pressão de tariffs, MFN clause uncertainty e funding costs em alta.