Aristotle Small/Mid Cap Equity Composite

Fabricante de optical networking equipment para telecomunicações e web-scale network operators. A acção foi suportada por resultados trimestrais fortes e projecções optimistas impulsionadas por procura AI-related e inovação técnica. A gestora acredita que a empresa está well-positioned para beneficiar de strong demand para bandwidth dado o seu differentiated product portfolio e history of technological innovation, o que deverá conduzir a strong operating results e shareholder value creation.

Empresa de exploração, desenvolvimento, mineração e extracção de metais preciosos. Beneficiou de rising gold prices à medida que investidores compraram o commodity como inflation hedge. A gestora mantém o investimento por acreditar no perfil de lower geopolitical risk da empresa, no plano sólido de production growth de 600k oz para 1M oz por ano nos próximos cinco anos, e no strong operational track record.

Empresa farmacêutica de especialidade focada em produtos do sistema nervoso central. Top contributor relativo do trimestre.

Empresa de footwear e apparel com portfolio de marcas. Top contributor relativo do trimestre.

Fabricante de power conversion products para semicondutores, data centers e industrial markets. Top contributor relativo do trimestre.

Provedor global de produtos e soluções de hematology e blood management. A empresa entregou resultados mistos no trimestre, batendo estimativas de lucros mas apresentando revenue results mais fracas que o esperado. A gestora acredita que a strong competitive position da empresa no mercado de plasmaferese juntamente com investment crescente em research & development deverá criar valor para os accionistas ao longo de um período multianual.

Designer e fabricante de semicondutores de alto desempenho. Apesar de reportar resultados trimestrais fortes, a acção desceu por slight margin impact de aquisição recente e recuperação industrial mais lenta — ambos short-term deviations dos analyst forecasts. A gestora mantém posição por considerar que a meaningful exposure da empresa a growing demand de Data Center e 5G end-market applications, em paralelo com a integração de recent acquisitions e o domestic manufacturing footprint, deverá impulsionar shareholder value adicional em períodos vindouros.

Provedor de research & advisory services para enterprises. Top detractor relativo do trimestre.

Insurance brokerage com modelo de roll-up via aquisições. Top detractor relativo do trimestre.

Banco comercial sediado no estado de Washington em estágios iniciais de wind-down de uma large portfolio de loans low-yielding, substituindo-os por relationship loans higher-yielding organicamente e core deposit funding de baixo custo. Combinação de operational-cost savings associadas ao merger com Pacific Premier Bancorp e foco crescente em fee-based income deverá permitir margens de lucro acima do histórico e perspectiva atractiva de EPS growth, permitindo eventualmente share buybacks incrementais ou aumentos de dividendo.

Utility sediada na Pennsylvania a prover serviços de água, wastewater e gás natural em nove estados através das subsidiárias Aqua e Peoples Gas. Rate base expansion deverá continuar driven por ongoing infrastructure investments e municipal water system acquisitions. Favorável regulatory landscape nos mercados core da empresa, incluindo Pennsylvania e Texas, suporta operational stability e consistent dividend growth. A empresa é designated Dividend Aristocrat, having raised dividendos durante 34 anos consecutivos.

Leading global timeshare company que desenvolve, comercializa e opera um system de brand-name, high-quality vacation ownership resorts em destinos seleccionados, sob as marcas Hilton Vacation Club, Hilton Grand Vacation Club e Hilton Club. A relação proprietary da HGV com Hilton Worldwide Holdings (HLT) permite- lhe market exclusivamente aos 180 milhões de membros do Hilton Honors para capitalizar na crescente procura de viagens. Aquisições recentes alargaram o resort base para incluir propriedades apelando a consumidores de rendimentos superiores.

Fabricante de Fiber Cement e Fiber Gypsum products (siding, backerboard, etc.) usados primariamente em construção residencial (newbuild e repair/remodel). JHX adquiriu a empresa existente no portfolio, The AZEK Company (AZEK), o que proporciona à JHX um portfolio de produtos mais alargado para distributors, contractors e homeowners, posicionando a empresa para market share gains num addressable market alargado. Operating synergies, merger cost synergies e enhanced scale efficiencies deverão reforçar adicionalmente o shareholder value creation potential.

Utility eléctrica integrada sediada no Arizona, servindo a central Arizona. Population migration e a expansão de industrial manufacturing dentro da metropolitan area de Phoenix estão a impulsionar increased energy demand e capital investment opportunities para a empresa. Improving regulatory backdrop no Arizona deverá também permitir menor volatilidade de resultados e accelerated cost recovery moving forward.

Branded beverage company focada em healthy hydration. Top player em US bottled water com ~19% de market share. Portfolio diversificado across distribution channels, product format, sizes e price points permite cost-efficiently atingir 90% da população norte-americana. Consumo crescente sustentado por concerns sobre qualidade da água tap municipal, movimento wellness a reduzir consumo de soda/sumo/álcool, e inovação em flavors e premium products.

Largest provider de deathcare products e services em North America. A empresa está strategically positioned para beneficiar de long-term demographic tailwinds driven pelo aging Baby Boomer population. Dada a high fixed-cost nature do negócio, rising volumes deverão entregar operating leverage, impulsionando margin expansion e increased cash generation. O shareholder value total é further enhanced por balanced capital allocation strategy, featuring dividends, share repurchases e accretive acquisitions que reforçam a market leadership da empresa.

Provedor de e-commerce de produtos florais e de gift. A posição foi liquidada devido a uma perspectiva fundamental crescentemente incerta.

Empresa de utility eléctrica sediada no Minnesota. A posição foi liquidada antes da aquisição pendente por consórcio de private equity.

Fabricante de composite decking products primariamente para aplicações residenciais. A empresa foi adquirida pela James Hardie Industries plc (JHX) — posição liquidada na sequência do anúncio.

Fabricante, distribuidor e retalhista de apparel para bebés e crianças. A posição foi liquidada por desempenho fundamental deteriorado e perspectiva estratégica incerta.

California-based bank holding company, foi adquirida pela Columbia Banking System (COLB) — posição liquidada na sequência do merger.

Provedor de digital commerce solutions para retail, restaurants e digital banking industries. A posição foi liquidada por desempenho fundamental a deteriorar-se na sequência do spin-out da NCR Corporation.