The London Company Income Equity Strategy

A The London Company divulgou o comentário do segundo trimestre de 2026 da estratégia Income Equity — uma nota de toda a casa centrada na reconstituição dos índices Russell de Junho, que fez o peso dos semicondutores no índice Growth passar de duas para dez vezes o do Value, com mais de 12 biliões de dólares indexados aos índices da Russell. As carteiras ficaram aquém do objectivo de captura de subida de 85–90%, num trimestre dominado por memória cíclica, small caps especulativas e hardware de IA em momentum; no acumulado do ano, a Income Equity segue à frente do benchmark, graças à protecção nas quedas do primeiro trimestre e à selecção de títulos. A gestora reitera a disciplina de qualidade e antecipa retornos mais modestos daqui em diante.

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A The London Company publicou o comentário trimestral da estratégia Income Equity referente ao T1 2026, período em que a carteira rendeu 4,2% líquidos contra 2,1% do Russell 1000 Value. Tanto a selecção de acções como a exposição sectorial foram ventos de cauda, com a estratégia a exceder as expectativas de captura de subida de 85-90%. A escalada do conflito no Irão em Março, com o crude a subir mais de 75%, reacendeu receios inflacionistas e beneficiou a Chevron e a Air Products, ao passo que Microsoft, Nintendo e Apple recuaram por receios de deslocação por IA. A casa reforçou Dominion e Berkshire, iniciou Restaurant Brands e aparou Corning, interpretando o revés como pausa no alargamento plurianual do mercado.

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A The London Company publicou o comentário trimestral da estratégia Income Equity referente ao T4 2025, período em que a carteira recuou 1,6% líquidos (1,4% brutos) contra uma subida de 3,8% do Russell 1000 Value. A selecção de acções foi o principal obstáculo ao retorno relativo, parcialmente compensada por exposição sectorial favorável, e a ausência de exposição directa a bancos penalizou o trimestre e o ano. Não houve transacções no período. Cummins, Cisco e Corning lideraram os contributos relativos; Nintendo, Fastenal e BlackRock foram os detractores. No conjunto do ano, a estratégia ficou em linha com as expectativas de captura de subida de 85-90%, e a casa entra em 2026 com cautela perante liderança estreita e risco de valorização concentrado.

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A The London Company publicou o comentário trimestral da estratégia Income Equity referente ao T3 2025, período em que a carteira subiu 5,8% líquidos (6,0% brutos) contra uma valorização de 5,3% do Russell 1000 Value. A selecção de acções foi o motor do retorno relativo, parcialmente anulada por obstáculos de exposição sectorial, e a carteira excedeu as expectativas de captura de subida de 85-90% apesar de a exposição a qualidade, rendimento e menor volatilidade ter estado fora de favor. A gestora saiu da Diageo, da Fidelity National Information Services e da Nestlé, e iniciou posições na Cummins e na UnitedHealth. Descreve mercados concentrados e caros, com pouco espaço para expansão de múltiplos, e reafirma a disciplina de qualidade a preço razoável como protecção em períodos de euforia.

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