C C C C
4/6 Madison Large Cap Fund
Manager: Madison Asset Management, LLC · Estratégia: Long only quality value · Geografia: US
Cartas publicadas
4
Posições core
5
Temas recorrentes
4
Performance por trimestre
Madison Large Cap FundS&P 500 Index
Posições core
C C C
3/6 C C E
3/6 T T T
3/6 C C E
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 780 palavras
O Madison Large Cap Fund (Class I) recuou 2,66% no primeiro trimestre de 2026, contra a queda de 4,33% do S&P 500 — a qualidade voltou a proteger capital numa correcção de mercado. O trimestre trouxe um alargamento há muito esperado para fora das mega-cap tecnológicas, ao mesmo tempo que receios de disrupção por IA penalizaram software e serviços asset-light. Os cinco maiores contributos vieram de Keysight, Analog Devices, Texas Instruments, Deere e PACCAR; do lado negativo estiveram Gartner, Danaher, Workday, Accenture e Agilent, todos marcados por temores de risco de IA que a gestora considera exagerados. A actividade foi intensa: iniciaram Meta e Salesforce, venderam Accenture e Starbucks, e reduziram Deere e PACCAR à medida que as avaliações passaram a incorporar a recuperação.
Q4 2025 1284 palavras
O Madison Large Cap Fund (Class I) subiu 3,43% no quarto trimestre de 2025 contra os 2,66% do S&P 500. Foi um trimestre activo: iniciaram posições em Workday e Honeywell, e venderam Fiserv (perda de convicção no perfil de crescimento durável) e Nike (acção rebotou para perto do valor intrínseco). Top contributors foram Alphabet, Parker-Hannifin, Keysight, Danaher e PACCAR; bottom detractors foram Fiserv, CDW, Copart, Progressive e Texas Instruments. A gestora reconhece 2025 como uniquely challenging para qualidade — high beta e momentum lideraram, com negócios durables considerados aborrecidos. Mantém filosofia: o provado sobre a promessa, o longo prazo sobre o curto prazo, durabilidade sobre momentum.
Q3 2025 1130 palavras
O Madison Large Cap Fund (Class I) recuou 2,20% no terceiro trimestre de 2025 contra os 8,12% do S&P 500 — um trimestre uniquely challenging para qualidade, com o mercado a favorecer o curto prazo, a promessa e o momentum. Top contributors foram Alphabet, Lowe's, TJX, Brookfield Corporation e Parker-Hannifin; bottom detractors foram Gartner, Fiserv, Texas Instruments, Liberty Broadband e Accenture. A gestora iniciou posição em MSCI Inc. e vendeu Elevance Health e Liberty Broadband. Argumenta que o risco de disrupção por IA em Gartner e Accenture é controlável, e recusa abandonar uma filosofia de negócios duráveis a preços razoáveis que funcionou durante décadas.
Q1 2025 620 palavras
O Madison Large Cap Fund (Class I) recuou 0,93% no primeiro trimestre de 2025, contra a queda de 4,27% do S&P 500 — um trimestre em que o perfil defensivo da carteira protegeu capital. Três seguradoras lideraram os contributors — Progressive, Arch Capital e Berkshire Hathaway — favorecidas por procura defensiva e exposição limitada a tarifas, com Fiserv e Alcon a completar o top cinco. Alphabet, Agilent, Accenture, Nike e Brookfield Corporation foram os principais detractors, pressionados por riscos regulatórios, tarifas e receios de abrandamento global. A actividade aumentou: a gestora vendeu US Bancorp por menores oportunidades de crescimento e reforçou Arch Capital, Danaher, Texas Instruments, Elevance e Ferguson a avaliações consideradas atractivas.