GTLS Chart Industries

Posição liquidada na sequência do anúncio de aquisição pela Baker Hughes Co. por $210 por acção. A operação é esperada fechar em meados de 2026. Apenas 3% de spread entre o preço acordado e a cotação levou à decisão de sair. Decisão de capital allocation pura — sem visão fundamental remanescente sobre a empresa.

We sold Chart Industries as the company is being acquired by Baker Hughes Co. for $210 per share.

"Vendemos a Chart Industries dado a empresa estar a ser adquirida pela Baker Hughes Co. por $210 por acção."

Ler carta completa →

Posição liquidada na sequência do anúncio de aquisição pela Baker Hughes Co. por $210 por acção. Operação esperada fechar em meados de 2026. Apenas 3% de spread entre o preço acordado e a cotação levou à decisão de sair — decisão de capital allocation pura, sem visão fundamental remanescente sobre a empresa.

We sold Chart Industries as the company is being acquired by

"Vendemos a Chart Industries dado a empresa estar a ser adquirida por"

Ler carta completa →

Fabricante de equipamento de engenharia para as indústrias de gás industrial, energia e biomedicina. A empresa está a ser adquirida pela Baker Hughes — posição liquidada na sequência do anúncio.

company is being acquired by Baker Hughes.

"empresa está a ser adquirida pela Baker Hughes."

Ler carta completa →

Líder mundial em tecnologias criogénicas e de manuseamento de gases, fornece equipamento de alta engenharia a um leque alargado de indústrias, com foco em soluções de energia limpa e de gases industriais. A gestora indica que a empresa está a ser adquirida pela Baker Hughes, que não é posição do fundo, numa transacção integralmente em dinheiro cuja conclusão está prevista para meados de 2026.

The company is being acquired by Baker Hughes (not

«A empresa está a ser adquirida pela Baker Hughes (que não»

Ler carta completa →

Saída do trimestre — anunciou cash acquisition no Q3. Adquirida em 2022 com mcap US$6,1B; vendida com mcap US$8,9B (+46%). Top net sale (US$123,7M). Capital reciclado para new ideas.

Adquirido em 2022 (~3 anos)

Ler carta completa →

Nova posição no sector. Fabricante global de equipamento de processamento criogénico para os mercados de gás industrial e energia. A gestora começou a comprar acções no início de Maio e, em Junho, a empresa anunciou a fusão com a Flowserve numa operação totalmente em acções; após reunir com a futura equipa de gestão, continuou a reforçar o investimento.

Ler carta completa →

Fabricante de equipamento de engenharia para gás e energia. Quarto maior detractor do trimestre (-0,50pp). A carta não desenvolve tese narrativa específica para além da contribuição negativa listada no quadro de detractors.

Ler carta completa →

Quarta maior detractora do trimestre, com −0,72pp de contributo, e nomeada entre as acções que recuaram mais de 20% no período. A carta não desenvolve tese específica nem descreve o negócio desta posição.

Ler carta completa →

A NZS saiu da Chart Industries no trimestre. A fabricante de equipamento para gases industriais e energia foi liquidada no âmbito do reposicionamento da carteira perante o novo conjunto de oportunidades.

Ler carta completa →

Equipamentos para gás industrial e energia. Contribuiu no quarto trimestre: apesar de ter falhado as estimativas de receitas e resultados no terceiro trimestre, a orientação preliminar para 2025 ficou em linha com o consenso e implica crescimento de EPS de 39%. O capital markets day de 12 de Novembro trouxe perspectivas de médio prazo fortes, com progresso na redução da alavancagem rumo às metas de 2026.

Although the company missed consensus estimates for both revenue and earnings when it reported third quarter earnings in early November, the preliminary guidance for 2025 was in line with consensus estimates, and it implies 39% EPS growth.

"Embora a empresa tenha falhado as estimativas de consenso de receitas e resultados quando reportou o terceiro trimestre no início de Novembro, a orientação preliminar para 2025 ficou em linha com as estimativas de consenso e implica crescimento de EPS de 39%."

Ler carta completa →

Especializada no design e fabrico de equipamento highly engineered para as indústrias de gás industrial, energia e biomédica. Reportou encomendas em máximos históricos, aumento substancial de vendas e carteira de encomendas forte, impulsionados pela procura crescente do seu equipamento criogénico usado no sector de energia limpa, conjugada com a mudança de sentimento positivo em torno do LNG por parte da nova administração.

Ler carta completa →

Especialista no design e fabrico de equipamento de engenharia para as indústrias de gás industrial, energia e biomédica. Reportou encomendas em máximos históricos, aumento substancial de vendas e carteira de encomendas robusta, impulsionada pela procura crescente por equipamento criogénico usado no sector de energia limpa, a par de uma viragem positiva do sentimento em torno do LNG com a nova administração.

Ler carta completa →

Líder global no design, engenharia e fabrico de tecnologias de processo e armazenamento para gás e líquidos. Segundo maior contribuidor (+0,99pp): as acções subiram com resultados fortes e free cash flow acima das expectativas, além de receitas, backlog e margens recorde em 2024. Exposição a mercados seculares de longa duração — LNG, hidrogénio, captura de carbono e tratamento de água — com margem EBITDA na casa dos 20% e crescimento de receitas de dois dígitos.

Ler carta completa →

Líder global em desenho, engenharia e fabrico de tecnologias de processo e armazenamento para gases e líquidos. Receita, carteira de encomendas e margens em máximos em todos os trimestres de 2024, com book-to-bill acima de um. Projecções de 2025 apontam 12% de crescimento de receita e 18% de EBITDA. Margem EBITDA nos 20% intermédios em mercados de longa duração — GNL, hidrogénio, captura de carbono, tratamento de água. Entre as posições que valorizaram mais de 30% em 2024.

Adquirida em 2022 (~2 anos)

Ler carta completa →

Apesar de ter reportado resultados abaixo do esperado, as acções da empresa valorizaram no trimestre. Foi o segundo maior contributo individual, com uma subida de 53,73% — a maior entre os cinco contributos divulgados — e 0,69 pontos percentuais acrescentados ao retorno.

Ler carta completa →