TimesSquare U.S. Focus Growth Strategy

A TimesSquare U.S. Focus Growth, carteira concentrada de mid cap growth, superou ligeiramente o Russell Midcap Growth no quarto trimestre e terminou o ano bem acima do índice, embora o comentário não divulgue valores. O ambiente foi marcado por viés de baixa qualidade entre mid e small caps e por incerteza geopolítica e tarifária. Iniciaram duas posições novas — uma distribuidora de produtos alimentares e a Karman Holdings, especialista em sistemas de mísseis, aproveitando a correcção em acções de espaço e defesa. Carpenter Technology, TPG e Amphenol destacaram-se pela positiva; Veeva Systems, Cheniere Energy e O'Reilly Automotive penalizaram. As gestoras mantêm foco em equipas de gestão sólidas, antecipando aceleração da adoção de IA em 2026.

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A TimesSquare U.S. Focus Growth, carteira concentrada de mid cap growth, superou o Russell Midcap Growth no terceiro trimestre, embora o comentário não divulgue valores numéricos. O período foi marcado por um viés de baixa qualidade no mercado — acções sem lucros foram recompensadas — e por dúvidas crescentes sobre o ritmo do investimento em infraestrutura de inteligência artificial, com sinais de despesa circular entre os maiores intervenientes. As gestoras iniciaram posições na Interactive Brokers e na Carpenter Technology e saíram da RenaissanceRe, da Gartner e da CrowdStrike. Monolithic Power, Amphenol e EMCOR destacaram-se pela positiva; Verisk Analytics, Gartner e HubSpot penalizaram. Mantêm o foco nos fundamentais e em equipas de gestão sólidas, num contexto de flexibilização monetária da Reserva Federal.

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A TimesSquare U.S. Focus Growth, carteira concentrada de mid cap growth, ficou abaixo do Russell Midcap Growth no segundo trimestre, embora o comentário não divulgue valores numéricos. O trimestre foi dominado pelo regime tarifário de abril e pelo respetivo abalo nos mercados, a que se juntou o orçamento da administração Trump, com cortes fiscais permanentes e redução da despesa no Medicaid. As gestoras reduziram a CrowdStrike após valorizar 44% e reforçaram a BJ's Wholesale. Amphenol, EMCOR e Veeva destacaram-se pela positiva; O'Reilly, BJ's e HubSpot penalizaram. O maior detrator relativo foi não deter a Palantir, que saiu do índice em junho. Mantêm o foco nos fundamentais e em equipas de gestão sólidas.

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A TimesSquare U.S. Focus Growth, carteira concentrada de mid cap growth, superou o Russell Midcap Growth num primeiro trimestre de fraqueza generalizada das acções norte-americanas, sem divulgar valores numéricos. As gestoras descrevem um arranque otimista em janeiro, travado pela incerteza política em fevereiro e pelo recuo acentuado de março, antes do abalo tarifário de abril. O'Reilly, BJ's Wholesale e Cencora destacaram-se pela positiva; TPG e Gartner penalizaram. Reduziram BJ's e Cencora após fortes valorizações, reforçaram Gartner e CrowdStrike na fraqueza e iniciaram posição na EMCOR. Veem empresas a preparar-se para maior turbulência, mantêm cautela face a mudanças rápidas de política, mas mostram-se dispostas a reforçar acções excessivamente vendidas.

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A TimesSquare U.S. Focus Growth, carteira concentrada de mid cap growth, ficou atrás do Russell Midcap Growth no quarto trimestre e no conjunto do ano, num período em que as melhores rendibilidades couberam às acções de maior risco, menor qualidade e valorização mais alta. As gestoras descrevem um trimestre marcado pela vitória de Trump, por três cortes da Reserva Federal e pelo apetite persistente por IA. CrowdStrike, Cheniere e BJ's destacaram-se pela positiva; IDEXX, Chemed e Cintas penalizaram. Reforçaram Cheniere, Veeva e Verisk, reduziram O'Reilly, RenaissanceRe e CrowdStrike, saíram de IDEXX e Chemed e iniciaram posições na TPG, Monolithic Power e HubSpot. Encaram 2025 fiéis aos fundamentos, apesar da incerteza política.

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