BFAM Bright Horizons Family Solutions Inc.
Sector: Consumo discric. · 9 fundos · 14 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
BBH Select Series – Mid Cap Fund Q3 2025 sair conv. em observação
Líder em centros de cuidado infantil employer-based, backup care e soluções de aconselhamento educacional. Saída integral no trimestre após desempenho positivo no ano que levou o preço para perto do intrinsic value estimado pela gestora. Tese cumprida; capital redeploys para ITT e BJ's Wholesale Club.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q2 2025 nova posição conv. starter
Holding de longa data da estratégia SMid Cap Growth, adicionada ao Small Cap no trimestre. Presta serviços de creche patrocinados por empresas. À medida que mais trabalhadores regressam ao escritório, os seus centros têm registado taxas de ocupação crescentes, e os gestores esperam que o crescimento de receita e resultados de longo prazo retome a trajectória pré-pandemia. A posição competitiva sólida e o modelo de negócio estável tornam-na adequada ao Small Cap.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. média
Uma das cinco posições em Consumo Discricionário, sector em que todas as participadas destruíram valor no trimestre. O gestor nomeia-a, a par da Pool, como a que mais puxou o sector para baixo, sem lhe abrir ficha individual nem descrever o negócio, pelo que nada mais se declara. A ausência de exposição a retalhistas e restaurantes em alta agravou o resultado relativo.
Artisan Mid Cap Fund Q1 2025 aumentar conv. média
Fornecedor de referência de soluções de acolhimento de crianças que ajudam os empregadores a recrutar e a reter talento e as famílias a conciliar trabalho e vida pessoal, sobretudo através de contratos plurianuais com empregadores. A equipa considera o negócio de centros próprios subutilizado e a render menos do que a sua história, e reforçou a posição.
Artisan Small Cap Fund Q1 2025 aumentar conv. média
Prestadora de referência de soluções de creche que ajudam os empregadores recrutar e reter talento e a melhorar a produtividade dos colaboradores, prestando serviços sobretudo através de contratos plurianuais com esses empregadores. A equipa considera o negócio de centros de serviço completo subutilizado e a subrender face à história, o que deverá mudar com o aumento das inscrições, e vê uma longa pista de crescimento no programa de apoio de retaguarda, que representa mais de 60% dos lucros.
Baron Growth Fund Q1 2025 manter conv. starter
Detida a 31 de Março de 2025 na categoria interna Core Growth, com 0,6% do activo líquido e retorno de 14,25% no trimestre (contribuição de 0,10 pontos percentuais). A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa: consta apenas do quadro de retornos por categoria.
Baron Small Cap Fund Q1 2025 manter conv. média
Prestadora de creches empresariais e quinta maior contribuidora do trimestre. Liderou, com a Cheesecake Factory, os ganhos no consumo discricionário e integra o grupo de participadas que subiram mais de 10% num trimestre difícil, ainda que com contributo modesto para o retorno global.
Conestoga Capital Advisors — Mid Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. core
Fornecedor de serviços de creche e apoio à infância para empresas, apontado com a Rollins como um dos dois melhores títulos do sector do Consumo Discricionário no trimestre, onde a selecção foi mais forte. Anunciou receitas e crescimento de resultados acima do esperado. O peso na carteira não é divulgado, por ficar fora do quadro das dez maiores participações.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. média
Maior prestador privado de creches patrocinadas por empregadores. O documento descreve-a como empresa com margem de recuperação face ao período pandémico, num momento em que muitas outras operam em lucros de pico. As acções reagiram favoravelmente em sete dos últimos nove trimestres, com a ocupação dos centros e as margens de lucro a regressar aos níveis anteriores à pandemia, e subiram após resultados com aumentos significativos de receita e lucro líquido.
TimesSquare U.S. Small Cap Growth Strategy Q1 2025 manter conv. média
Prestadora de educação precoce e cuidados infantis. As acções avançaram 15% após um quarto trimestre sólido e uma orientação encorajadora. O serviço de cuidados de reserva foi o motor principal, enquanto o serviço completo ainda não recuperou totalmente, com sinais positivos nas grandes cidades ajudados pelo regresso ao escritório.
Baron Growth Fund Q4 2024 manter conv. starter
Comprada em 2013 a 1,8 mil milhões e avaliada em 6,4 mil milhões no fim do trimestre. Integra a categoria interna Core Growth com 0,9% dos investimentos e foi o quarto maior detractor do trimestre, com retorno de -20,93% e contribuição de -0,25 pontos percentuais. A carta identifica-a no quadro de detractores mas não desenvolve tese individual nem explica o movimento das acções.
Baron Small Cap Fund Q4 2024 aumentar conv. média
Quarta maior compra líquida do trimestre (US$13,6M), com capitalização de US$6,4 mil milhões; detida desde 2013. Recuou mais de 20% no trimestre. A carta divulga os dois factos sem os ligar, e não descreve o negócio nem desenvolve tese individual para o nome.
Conestoga Capital Advisors — Mid Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Maior fornecedor privado de creches patrocinadas por empregadores. As acções ficaram atrás no trimestre depois de a empresa reportar uma moderação na recuperação da taxa de utilização dos centros de serviço completo para níveis anteriores à pandemia. O gestor mantém a convicção de que serão precisos alguns ciclos anuais de inscrições para voltar a encher os centros.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Maior prestadora privada de serviços de creche patrocinados por empregadores. Segunda entre os travões do trimestre: as acções caíram com resultados trimestrais decepcionantes e receios de abrandamento do crescimento orgânico na indústria de acolhimento de crianças, depois de reportar uma moderação na recuperação das taxas de utilização dos centros para os níveis anteriores à pandemia. A casa admite serem precisos alguns ciclos anuais de inscrições para os voltar a encher.