CMCSA Comcast
Sector: Comunicações · 11 fundos · 14 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Matrix Asset Advisors Q2 2026 aumentar conv. média
Operador de cabo e conteúdos onde a gestora acrescentou capital no trimestre. Pertence ao sector de Serviços de Comunicação, apontado como um dos maiores detractores do desempenho da Dividend Income — o reforço é, assim, compra em fraqueza.
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q1 2026 manter conv. core
Posição central a 2,9% do NAV. Mantida sem articulação detalhada na carta T1 2026 — listada nas top dez holdings.
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q1 2026 manter conv. core
Top 10 holding a 2,9% do NAV. Posição mantida sem articulação detalhada na carta T1 2026.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q4 2025 sair conv. em observação
Depois de aceitar que a questão que controla o investimento no cabo é a variação trimestral de subscritores de banda larga, a gestora definiu os termos: melhoria nas tendências ou um caso convincente de melhoria iminente, sob pena de venda. Os resultados do terceiro trimestre não cumpriram nenhuma das condições e a única justificação restante passou a ser a avaliação. Posição vendida.
FPA Crescent Fund Q4 2025 reduzir conv. core
Comcast foi a posição mais reduzida do T4 (de peso anterior para 1,0%) e é também TTM detractor (-0,46% com peso médio de 2,0%). A tese específica não é detalhada na carta; a redução material sugere realocação de capital de uma posição cuja tese cable/broadband enfrenta pressão sectorial. A posição mantém-se mas com peso significativamente inferior.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q3 2025 manter conv. em observação
Mantida por agora, com a paciência a esgotar-se, num sector onde a exposição foi reduzida. NBC Universal e Business Services geram 30% dos lucros, a alienação da Versant está iminente e o dividendo rende 4,2% — uma trégua temporária enquanto a gestora aguarda um ou dois trimestres por provas de que o pacote agressivo de móvel e banda larga inverte a tendência dos subscritores domésticos.
ClearBridge Dividend Strategy Q3 2025 manter conv. média
Posição mantida apesar de pressão competitiva crescente em broadband no T3. Sem articulação adicional na carta — capture-only marca como headwind cíclica/competitiva sem mudança de tese fundamental.
FPA Crescent Fund Q3 2025 manter conv. core
Comcast é top 10 holding (1,9%) e TTM detractor (-0,62% com peso médio de 2,4%). A tese específica não é detalhada nesta carta breve; a posição mantém-se apesar do contributo negativo, sugerindo confiança na recuperação eventual face à pressão sectorial cable/broadband. Sem actividade material no T3.
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q3 2025 manter conv. core
O negócio de cabo da Comcast é um dos maiores fornecedores de telecom wireline nos EUA. Detém ainda o conglomerado NBCU e o negócio europeu de Pay TV Sky. A cotação caiu por receios no broadband. A equipa espera que crescimento em wireless e pricing modesto no broadband impulsionem o net income e, após capital return, o EPS. Considera que o preço não reflecte o crescimento via pricing no broadband e ganho de quota no wireless.
Matrix Asset Advisors Q2 2025 aumentar conv. média
Posição reforçada na fraqueza de preço, presente tanto na carteira Large Cap Value como na Dividend Income, no conjunto de adições a nomes de qualidade durante o trimestre. A carta não articula tese individual detalhada para a Comcast.
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 manter conv. média
Posição em carteira com 2,1% da carteira representativa a 31 de Março. Não desenvolvida na carta T1 2025 a nível de tese individual.
Weitz Multi Cap Equity Fund Q1 2025 nova posição conv. média
Nova posição. Gigante norte-americana da banda larga que regressou à carteira após um interregno de vários anos, na sequência de resultados dececionantes que criaram um ponto de entrada atractivo.
ClearBridge Growth Strategy Q4 2024 sair conv. starter
Venda do conglomerado de media perante maior concorrência e enfraquecimento do pricing no negócio core de broadband. Saturação da indústria, declínio secular de subscritores de cabo e capacidade cada vez mais constrangida de compensar perdas de subscritores com aumentos de preços desafiam as perspectivas de crescimento; consolidação das posições de media em nomes com perspectivas mais atractivas.
Guinness Global Innovators Fund Q4 2024 sair conv. em observação
Detida desde 2009 com retorno acumulado de 564%. O maior operador de cabo e banda larga dos EUA viu o modelo enfraquecer: corte do cabo acelerou, a banda larga estagnou (perda de 65 mil clientes no primeiro trimestre de 2024) e o Peacock desenvolve-se mais devagar do que o previsto, com mais de 100 mil milhões de dólares de dívida a limitar a flexibilidade financeira. Negociava a 11x resultados forward contra quase 30x em 2022.