Sector: Saúde · 5 fundos · 6 cartas
Top net purchase do trimestre em life sciences tools, sem articulação detalhada na carta. Compõe exposição do fundo a instrumentação científica.
Precision instruments provider para indústria de life sciences e laboratórios. Acções contribuíram com sentiment a melhorar em life sciences tools, suportado por drug pricing agreements entre biopharma e Trump Administration vistos como sem impacto material, e moderação de tariff threats vs China. Gestora considera Mettler bem posicionada em 2026 com tariff headwinds a desaparecer e end-market demand a acelerar. Expectativa de compor resultados a mid-teens ou superior, com ganhos de quota e price increases.
We continue to expect the company to compound earnings at a mid-teens or better rate over the long term, supported by underlying GDP growth, exposure to faster-growing emerging markets, market share gains, and price increases.
Continuamos a esperar que a empresa componha resultados a uma taxa mid-teens ou superior no longo prazo, suportado por crescimento subjacente do PIB, exposição a mercados emergentes faster-growing, ganhos de quota de mercado e aumentos de preços.
Top contributor do trimestre (+13,57%). Stock rebound reflectiu capacidade de navegar pressões tarifárias substanciais e de research budget mantendo growth e expansão de margens em segmentos chave. Bem posicionada para capitalizar em tendências globais de automation, digitalization e nearshoring, que deverão suportar crescimento de receita mid-single digit e EPS low-teens até 2030.
Top detractor do trimestre (−0,52%). As acções recuaram 1% perante a fraqueza continuada na China e receios sobre o impacto de novas regulações de saúde e tarifas. Apesar da procura unitária fraca, a Mettler-Toledo continua a exercer o seu poder de preço e a alavancagem operacional para gerar valor. Mar Vista vê a acção materialmente subvalorizada à medida que o negócio regressa a crescimento de valor intrínseco anual em double-digit mais durável.
Líder em equipamento essencial e consumíveis para as indústrias de ciências da vida e farmacêutica, com margens e retornos elevados e baixa intensidade de capital. A procura antecipada na era COVID criou um excesso que comprimiu a avaliação; quando o crescimento reverter aos níveis pré-COVID, o preço da acção deverá apreciar. Produtos críticos e custos de mudança elevados mitigam o risco tarifário.
Top detractor do trimestre (-18,41%). As acções de saúde, e os negócios de life science tools em particular, encerraram 2024 em baixa, com o sentimento ainda cauteloso sobre a recuperação pós-Covid e a liderança e políticas de saúde da nova administração a pesar. O gestor mantém a convicção: as oportunidades de crescimento secular permanecem intactas, com segmentos defensáveis, forte pricing power e expansão de margem.
We continue to expect the company to compound earnings at a mid-teens or better rate over the long term, supported by underlying GDP growth, exposure to faster-growing emerging markets, market share gains, and price increases.
"Continuamos a esperar que a empresa componha resultados a uma taxa mid-teens ou superior no longo prazo, suportado por crescimento subjacente do PIB, exposição a mercados emergentes faster-growing, ganhos de quota de mercado e aumentos de preços."