TSLA neutral conv. média manter Tesla, Inc.
Fast Grower
Underweight relativo ao benchmark contribuiu para o desempenho no
primeiro trimestre. As vendas de automóveis caíram, em parte
devido a factory changeovers exigidos pelas actualizações do Model
Y, o veículo mais vendido da empresa. A concorrência da BYD
chinesa causa perdas de quota em vários mercados fora dos EUA e a
posição do CEO como conselheiro do Presidente Trump danificou a
imagem de marca junto de compradores tradicionais de veículos
eléctricos.
Competition from China’s BYD is causing market share losses for Tesla in several non-U.S. markets. The CEO’s position as an advisor to President Trump has damaged Tesla’s brand image among a cohort of traditional electric vehicle buyers.
"A concorrência da BYD chinesa está a causar perdas de quota de mercado à Tesla em vários mercados fora dos EUA. A posição do CEO como conselheiro do Presidente Trump danificou a imagem de marca da Tesla junto de um grupo de compradores tradicionais de veículos eléctricos."
V neutral conv. core manter Visa Inc.
Stalwart
Contribuinte relativo no primeiro trimestre, impulsionado por
resultados sólidos do quarto trimestre suportados por consumo
robusto na época festiva e crescimento sustentado de volumes de
pagamentos, tendências que continuaram em Janeiro. A empresa
sinalizou optimismo quanto a benefícios potenciais de um ambiente
regulatório mais favorável sob a nova administração. New Flows e
Value-Added Services, dois dos segmentos de crescimento mais
rápido, continuaram a crescer acima da média.
Visa was a relative contributor in the first quarter, driven by strong fourth quarter earnings supported by robust holidayseason consumer spending and sustained growth in payment volumes, trends that continued into January.
"A Visa foi um contribuinte relativo no primeiro trimestre, impulsionada por fortes resultados do quarto trimestre suportados por consumo robusto na época festiva e crescimento sustentado dos volumes de pagamentos, tendências que continuaram em Janeiro."
NOW neutral conv. core manter ServiceNow, Inc.
Fast Grower
Detraiu no primeiro trimestre após orientação divulgada na
conferência de resultados do quarto trimestre abaixo das
expectativas dos investidores. Os investidores começaram também a
incorporar headwinds macroeconómicos mais duros e impactos
negativos dos cortes de despesa governamental do DOGE nas suas
projecções mais fracas de crescimento de receitas de software em
2025.
ServiceNow detracted from performance in the first quarter, as the company reported guidance during the fourth quarter earnings call that was below investor expectations.
"A ServiceNow detraiu do desempenho no primeiro trimestre, dado que a empresa reportou, na conferência de resultados do quarto trimestre, orientação abaixo das expectativas dos investidores."
TECH neutral conv. core manter Bio-Techne Corporation
Stalwart
Detraiu no primeiro trimestre por receios em torno do
financiamento do National Institutes of Health (NIH). A
administração Trump anunciou tectos para custos administrativos em
projectos de investigação financiados pelo NIH, gerando receios de
abrandamento no segmento académico e governamental. A empresa
estima, no pior caso, um headwind de 50 pontos base ao crescimento
e mostrou momentum positivo após fortes resultados do segundo
trimestre fiscal, com crescimento orgânico de receitas de 9%.
Bio-Techne detracted from performance in the first quarter on fears around National Institutes of Health (NIH) funding concerns.
"A Bio-Techne detraiu do desempenho no primeiro trimestre por receios em torno do financiamento do National Institutes of Health (NIH)."
ORCL bullish conv. starter nova posição Oracle Corporation
Stalwart
Fornecedor de produtos e serviços para ambientes de IT
empresarial, operando em três segmentos: Cloud and License,
Hardware e Services. A gestora acredita que o produto de cloud
infrastructure OCI 2.0 continuará a demonstrar forte crescimento
de receitas durante vários trimestres e vê o rápido crescimento
das necessidades de computação de IA como growth driver
diferenciado. Espera ainda outcomes positivos no negócio Cerner,
via melhor estrutura de margens e sinergias de vendas.
We believe Oracle’s cloud infrastructure product, OCI 2.0, will continue to demonstrate strong revenue growth over several quarters. Additionally, we see the rapid growth of artificial intelligence (AI) computing needs as being a differentiated growth driver for Oracle.
"Acreditamos que o produto de cloud infrastructure da Oracle, OCI 2.0, continuará a demonstrar forte crescimento de receitas durante vários trimestres. Adicionalmente, vemos o rápido crescimento das necessidades de computação de inteligência artificial (IA) como um growth driver diferenciado para a Oracle."
CRWD bullish conv. starter nova posição CrowdStrike Holdings, Inc.
Fast Grower
Fornecedor de cibersegurança com endpoint protection e threat
intelligence, capaz de prevenir ataques dirigidos e detectar
malware avançado. A gestora vê o mercado de cibersegurança cloud
posicionado para forte crescimento, impulsionado pela migração de
on-premises para cloud. Ameaças crescentes de cibercriminosos
patrocinados por estados exigem maior despesa em produtos
avançados; TAM projectado para crescer significativamente e a
plataforma unificada gera elevada retenção de clientes e adopção
de múltiplos módulos.
We see the cloud cybersecurity market as positioned to experience strong growth over the next few years, driven by continued migration from on-premises to cloud-based architecture.
"Vemos o mercado de cibersegurança cloud posicionado para experimentar forte crescimento nos próximos anos, impulsionado pela migração contínua de arquitectura on-premises para cloud."
DDOG bearish conv. em observação sair Datadog, Inc.
Fast Grower
Saída integral após os resultados trimestrais mais recentes. A
gestora mantém-se preocupada com a perda de cliente(s)-chave no
espaço de desenvolvimento de IA e com o impacto no ritmo de
crescimento da Datadog. Apesar da execução no negócio core, vê
risco crescente de abrandamento do crescimento de receitas, que
acredita resultaria em compressão de valuation e impacto negativo
na acção.
We sold the position in Datadog following the company’s most recent quarterly results. We remain concerned about the loss of a key customer(s) in the AI development space and the impact that could have on Datadog’s growth rate.
"Vendemos a posição na Datadog após os resultados trimestrais mais recentes da empresa. Mantemo-nos preocupados com a perda de cliente(s)-chave no espaço de desenvolvimento de IA e com o impacto que isso poderá ter no ritmo de crescimento da Datadog."
APH bearish conv. em observação sair Amphenol Corporation
Stalwart
Saída integral. A gestora vendeu a Amphenol por ver oportunidades
de crescimento de resultados noutros nomes tecnológicos. As
preocupações competitivas atenuaram-se no curto prazo mas
persistem, e a gestora optou por sair da posição.
We sold Amphenol, as we see earnings growth opportunities in other technology names. Competitive concerns have subsided in the near term but still exist. We have chosen to exit the position.
"Vendemos a Amphenol, dado que vemos oportunidades de crescimento de resultados noutros nomes tecnológicos. As preocupações competitivas atenuaram-se no curto prazo mas ainda existem. Optámos por sair da posição."