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4/6 Hinde Group (1578 Partners, LP)
Manager: Marc Werres · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: US
Cartas publicadas
4
Posições core
5
Temas recorrentes
6
Performance por trimestre
Hinde Group (1578 Partners, LP)S&P 500 (Total Return)
Posições core
C C C C
4/6 C C C
3/6 M M C
3/6 C C C
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1150 palavras
O Hinde Group, gerido por Marc Werres, avançou 3,41% líquido no primeiro trimestre de 2026, superando a queda de 4,33% do S&P 500. O período foi marcado por dois choques: a «SaaS-pocalypse» desencadeada pelo modelo Opus 4.5 da Anthropic e a campanha militar contra o Irão de 28 de Fevereiro, que empurrou o Brent para 126,69 dólares. Interactive Brokers, Northeast Bank e Becton Dickinson lideraram os contributos, com a Uber, que recuou 12%, como única detractora relevante. Werres aparou a IBKR a preços elevados, saiu de Sleep Number e reforçou Amazon e Netflix, mantendo sete posições longas e 9,8% de caixa. O grosso da carta disseca a Becton Dickinson como situação especial após a transacção Reverse Morris Trust com a Waters.
Q4 2025 1120 palavras
O Hinde Group, gerido por Marc Werres, registou -4,02% líquido no quarto trimestre de 2025 contra +2,66% do S&P 500, fechando o ano com +29,49% líquido (+31,45% bruto) versus +17,88% do índice. As posições em Uber e Interactive Brokers responderam pela quase totalidade do underperformance trimestral, com Alphabet e Becton Dickinson a compensar parcialmente. Werres reitera a tese estrutural em IBKR — EPS ajustado +24,4% em 2025 apesar do ciclo de cortes do Fed, accounts +32% e customer equity +37% — e enquadra o capex em IA da Big Tech (US$660 mil milhões em 2026, +80%) como motor macroeconómico dominante. Carteira mantida concentrada em oito posições longas com 2,7% de caixa.
Q3 2025 2330 palavras
O Hinde Group, gerido por Marc Werres, somou +13,93% líquido (+14,37% bruto) no terceiro trimestre de 2025, contra +8,12% do S&P 500, elevando o acumulado anual para +34,91% líquido versus +14,83% do índice. Interactive Brokers e Alphabet — que subiram 24,2% e 37,3% no trimestre — responderam por quase todo o ganho, sem detractores assinaláveis. Werres iniciou a primeira posição nova desde 2022, a Becton Dickinson, enquadrada como special situation: o spin-off Reverse Morris Trust dos negócios de Biosciences & Diagnostics para a Waters deverá destravar valor e justificar um preço justo próximo de US$300 por acção. A carteira fechou o trimestre com oito posições longas e 6,1% de caixa.
Q1 2025 3710 palavras
O Hinde Group, gerido por Marc Werres, cedeu 0,87% líquido no primeiro trimestre de 2025, contra a queda de 4,27% do S&P 500 e de 10,3% do NASDAQ Composite. A Uber, maior detractora do trimestre anterior, tornou-se a principal contribuidora, com 3,49% brutos, enquanto Alphabet e Interactive Brokers retiraram 2,63% e 1,96%. A carta é dominada pela guerra comercial: citando o Yale Budget Lab, Werres nota que a taxa média efectiva de tarifas atingiu 22,5% — máximo desde 1909, acima de Smoot-Hawley — mas defende que spreads high yield no 12.º percentil não apontam para recessão iminente. Reduziu Amazon e Netflix, reforçou Uber e fechou com sete posições longas e 12% de caixa, considerando a carteira altamente isolada das tarifas.