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3/6 Munro Global Growth Fund
Manager: Nick Griffin · Estratégia: Long only growth · Geografia: Global
Cartas publicadas
3
Posições core
8
Temas recorrentes
6
Performance por trimestre
Munro Global Growth Fund
Posições core
T T T
3/6 T C T
3/6 C C C
3/6 T T C
3/6 C M C
3/6 T C C
3/6 C C C
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 1300 palavras
O Munro Global Growth Fund cedeu −0,7% líquido em T4 2025 (MAET.ASX igualmente −0,7%), com long positions a contribuir positivamente, compensadas por shorts, hedging e divisa. Alphabet (+96bps), Ciena (+88bps) e TSMC (+70bps) lideraram contribuições, materializando teses de IA generativa após o lançamento do Gemini 3 e da aceleração do scaling-across das hyperscalers. Oracle (−62bps), Rheinmetall (−48bps) e Coreweave (−43bps) foram principais detractores. Nick Griffin defende Rheinmetall face ao consenso sobre fim do conflito Rússia-Ucrânia, considerando o sentimento de curto prazo dissociado dos programas estruturais de defesa europeia. A perspectiva para 2026 assenta em alargamento e aceleração dos resultados, cortes adicionais do Fed e continuação do capex de IA em data centres.
Q2 2025 1750 palavras
O Munro Global Growth Fund avançou +16,1% líquido no trimestre de Junho de 2025 (MAET.ASX igualmente +16,1%), com posições longas e hedging a contribuir e shorts e divisa a subtrair. Nvidia (+235bps), GE Vernova (+160bps), Microsoft (+138bps), Siemens Energy (+129bps) e Constellation Energy (+115bps) lideraram, materializando as teses de IA e Clima. BYD, Northrop Grumman e CRH (removida por stop-loss) detraíram. Após a pausa tarifária de Trump a 9 de Abril, Nick Griffin fechou shorts e repôs a exposição longa em ~97%. A perspectiva para o segundo semestre é construtiva: cortes adicionais do Fed, recuo das tensões comerciais e capex acelerado em IA, Clima e Segurança.
Q4 2024 560 palavras
O Munro Global Growth Fund rendeu +10,4% líquido no trimestre de Dezembro de 2024 (MAET.ASX igualmente +10,4%), com posições longas e divisa a contribuir e shorts e cobertura em opções a subtrair. A inteligência artificial manteve-se como tema dominante: GE Vernova, Broadcom, Amazon, Nvidia e Rheinmetall lideraram os contribuidores, enquanto Applied Materials, KLA, ASML, Uber e Constellation Energy detraíram. A eleição presidencial norte-americana foi o evento do trimestre, bifurcando o mercado entre os EUA e o resto do mundo. A Reserva Federal sinalizou apenas dois cortes em 2025, travando o fecho do trimestre. Nick Griffin antecipa um bull market a entrar no terceiro ano.