HLI Houlihan Lokey
Sector: Financeiras · 6 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Financials ETF Q4 2025 manter conv. core
Global investment bank. Acções declined com slowdown em restructuring resultante de improving macro e lower interest rates — paradoxo aparente: as mesmas condições estão a impulsionar strong growth em M&A e valuation advisory (>75% do negócio, com 24% pretax resultados growth no Q reportado). Categoria Capital Markets do fundo (31,7% NAV).
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q4 2025 manter conv. core
Global investment bank com unique exposure no portefólio. Acções caíram com slowdown em restructuring activity (consequência de melhores condições macro e taxas mais baixas). Contudo, M&A e valuation advisory — colectivamente >3/4 do negócio — drove 24% de crescimento pretax de resultados no trimestre recente. Tese: capital markets reactivation suporta core advisory businesses.
Baron Growth Fund Q4 2025 manter conv. core
Boutique investment bank adquirido em 2017 com foco em restructuring, M&A advisory e financial restructuring. Acções -14,87% no trimestre. Cumulative return desde aquisição: +398%, annualized 21,6%. Counter-cyclical via restructuring practice em downturns.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. core
Investment bank global focado em M&A advisory e restructuring. Detractor do trimestre nos Financials junto com Kinsale e Baldwin Insurance. Posição mantida.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q4 2025 nova posição conv. starter
Iniciada como compounding business para tirar partido da fraqueza de preço. Banco de investimento mid-market com franchise reconhecida em M&A advisory e restructuring — exposição complementar a outras qualidades cíclicas da carteira.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q4 2024 aumentar conv. starter
Contribuidor do FAM Dividend Focus (+0,10%) e uma das posições reforçadas no trimestre, a par de Martin Marietta, Steris, Watsco e Broadridge. O banco de investimento especializado em assessoria beneficia de um perfil de receita ligado a fusões e aquisições e reestruturações, mantido pela casa como uma posição de menor dimensão.
FMI Small Cap Equity Strategy Q4 2024 manter conv. core
Banco de investimento especializado em fusões e aquisições, reestruturações e avaliações; 4,9% do portfólio. Posição não comentada no documento — captura factual da tabela das dez maiores participações.