TW Tradeweb
Sector: Financeiras · 8 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Harding Loevner Global Equity Strategy Q2 2026 manter conv. core
Plataforma de negociação electrónica de rendimento fixo, EUA. Detractor em Maio (−0,31%): várias participações de Financials recuaram no mês apesar de resultados positivos. Sobreponderação estrutural em negociação electrónica, num sector globalmente em subponderação.
Baron Financials ETF Q1 2026 aumentar conv. top
Opera marketplaces electrónicos para fixed-income, top 9 holding (3,5% NAV) e co-maior contribuidor (+0,26%). Volumes aceleraram no trimestre (rates +44%, credit +42%) na volatilidade elevada. Reforçada via net purchase ($76,3K). A gestora acredita que crescimento de volumes e ganhos de quota sustentam double-digit revenue growth, apoiados por network effects e a electronificação dos capital markets.
Harding Loevner Global Equity Strategy Q1 2026 manter conv. core
Plataforma electrónica de trading financeiro. Top contributor T1 com +0,23% effect; também referenciada como detractor TTM (-1,10% effect), reflectindo volatilidade na trajectória.
BBH Select Mid Cap ETF Q4 2025 nova posição conv. core
Marketplace electrónico e plataforma de trading para taxas, crédito, equities e money markets. Pioneira do trading electrónico em US Treasuries (hoje cerca de 70% electrónicos vs 40% há década) e em expansão cross-asset com 2.500+ clientes. Receitas via transaction fees, subscrições e dados de mercado. Posicionamento forte em rates (govies, swaps, mortgages) e a crescer em corporate credit via portfolio trading. Network effects auto-reforçados consolidam liquidez. Resultados double-digit e FCF acima de 100%.
Tradeweb offers a rare combination of sustained earnings growth and defensibility.
"A Tradeweb oferece uma combinação rara de crescimento sustentado de resultados e defensibilidade."
NewBridge Large Cap Growth Equity Q4 2025 nova posição conv. starter
Opera marketplaces electrónicos para negociação de taxas de juro, crédito, money markets e equities, e fornece pricing e post-trade processing. Tese alavanca a electronificação progressiva de fixed income, swaps de taxa de juro e mercado de crédito. Com 1.350 empregados, escritórios em 10 países e 2.800 clientes em 70 países, dispõe de oportunidades materiais de ganho de quota num mercado vasto e em crescimento.
ClearBridge Mid Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Largest detractor em financials no trimestre — market share gains mostraram sinais de abrandamento contra primary competitors, apesar de fundamentos robustos no core business. Top detractor individual ao retorno relativo.
Tradeweb Markets proved our largest detractor in the sector as its market share gains have shown signs of slowing against its primary competitors, despite robust core business fundamentals.
"A Tradeweb Markets provou ser o nosso largest detractor no sector à medida que os seus market share gains mostraram sinais de abrandamento contra os seus primary competitors, apesar de fundamentos robustos no core business."
Harding Loevner Global Equity Strategy Q3 2025 manter conv. core
Electronic financial trading services US. Top detractor 3T (-0,81% effect, av. weight 2,2% vs <0,1% do índice). Desempenho contínuamente decepcionante apesar de exposição a estrutural growth em electronic trading de fixed income.
Renaissance Investment Management Large Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Detractor do trimestre. A Tradeweb recuou perante sinais de desaceleração do crescimento orgânico, com a estagnação dos ganhos de quota a tornar a empresa mais cíclica e exposta a oscilações nos volumes de transacção do sector. Ainda assim, a gestora vê o crescimento contínuo da base de clientes e a forte dinâmica do negócio internacional como sinais de que as métricas de crescimento se mantêm favoráveis.
Artisan Global Discovery Fund Q2 2025 reduzir conv. core
Opera uma das maiores marketplaces electrónicas globais de fixed income OTC. Beneficia de posição de liderança em mercados grandes e em crescimento que estão cada vez mais a migrar transacções para venues electrónicas. Resultados recentes mostraram volumes de trading em alta e crescimento robusto de receitas. Posição reduzida por avaliação menos atractiva e capital redeployed para ideias de maior convicção.
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q2 2025 manter conv. top
Opera electronic marketplaces para trading de fixed income. Detractor sem articulação individual no body. Tese mantida — strong network effects, long track record de innovation e significant growth opportunities tied to ongoing electronification dos capital markets. Holding desde 2020; mcap acquired $11,1B → $32,0B.
ClearBridge Mid Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. core
Marketplace operator. Top performer do Strategy no primeiro trimestre que took a breather no T2 à medida que investor enthusiasm e growth expectations outpaced fundamentals. Apesar de reporting strong first-quarter resultados, desempenho da empresa não atingiu as growth e profitability improvements que muitos investidores tinham priced into the stock, resultando em pullback de share price mesmo com business solido.
Stock selection in the financials sector also weighed on performance, largely stemming from declines from marketplace operator Tradeweb Markets. Tradeweb, one of our top performers in the first quarter, took a breather as investor enthusiasm and growth expectations outpaced fundamentals. Despite reporting strong first-quarter earnings, the company's performance did not meet the growth and profitability improvements that many investors had priced into the stock, resulting in a share price pullback even as the business remains solid.
"Stock selection no sector financials também pesou em desempenho, largely stemming de declínios do marketplace operator Tradeweb Markets. A Tradeweb, um dos nossos top performers no primeiro trimestre, took a breather à medida que investor enthusiasm e growth expectations outpaced fundamentals. Apesar de reporting strong first-quarter resultados, a desempenho da empresa não atingiu as growth e profitability improvements que muitos investidores tinham priced into the stock, resultando num pullback de share price mesmo com o business a permanecer sólido."