DXCM DexCom Inc
Sector: Saúde · 11 fundos · 17 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
The Insiders Fund, LP Q1 2026 manter conv. média
Titã da monitorização contínua de glicose (CGM), com sensores que dispensam picadas e revelam o impacto do estilo de vida. O maior motor é a entrada no mercado Tipo 2 sem insulina, com a gestão a apontar cobertura Medicare para ~12 milhões de pessoas. O sensor G7 de 15 dias e a app Stelo com IA ampliam o mercado. A compra do CEO Leach e várias subidas de recomendação apoiam, apesar da orientação conservadora e da transição de liderança.
Regardless of insurance reimbursement, the awareness of prediabetes in a well to do aging demographic creates a market opportunity.
"Independentemente do reembolso do seguro, a consciência da pré-diabetes numa demografia envelhecida e abastada cria uma oportunidade de mercado."
Aristotle Growth Equity Fund Q4 2025 nova posição conv. starter
Líder em continuous glucose monitoring (CGM) com Dexcom G7 e Stelo Biosensor, servindo T1/T2 e adultos com prediabetes. A gestora vê liderança no mercado CGM em rápida expansão, suportada por reembolso forte e inovação contínua (G7, sensor de 15 dias). Penetração baixa em T1/T2 e mercados internacionais não explorados; balance sheet limpo e orientações de double-digit organic revenue/lucros growth. Valuation premium vs mercado mas inferior ao histórico da empresa, justificado por TAM em expansão.
Aristotle Atlantic Core Equity Strategy Q3 2025 nova posição conv. starter
Empresa de dispositivos médicos especializada em monitorização contínua da glicose (CGM) para gestão da diabetes. Balanço limpo e forte geração de fluxo de caixa livre. Crescimento orgânico de receita em FY2025, com projecção de resultados sustentada. Stelo (CGM para quem não tem diabetes) bem sucedido e transição para o G7 com maior duração do sensor. Endereça o mercado amplo da diabetes tipo 2 sem insulinoterapia intensiva, com reembolso favorável. Tese de penetração estrutural da tecnologia CGM.
Our investment case for Dexcom is compelling due to its strong financial health, including a clean balance sheet and robust free cash flow generation.
"O nosso investment case para a Dexcom é convincente dada a sua robustez financeira, incluindo um balance sheet limpo e uma geração robusta de free cash flow."
Artisan Mid Cap Fund Q3 2025 sair conv. starter
Líder em monitorização contínua de glicose, com penetração forte na diabetes tipo 1 e tracção crescente na tipo 2. A equipa continua a ver a oportunidade da diabetes tipo 2 como significativa, mas a empresa enfrentou vários desafios operacionais nos últimos anos e concorrência forte da Abbott, cuja plataforma FreeStyle Libre está bem posicionada nesse segmento.
Brown Advisory Mid-Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Fabricante de dispositivos médicos e sistemas de monitorização de glucose. Q2 excedeu consensus mas subida modesta de orientação não reflectiu strength YTD, pressionando sentimento. Short report subsequente sobre yield, accuracy e injury rates do G7 amplificou volatilidade — issues de produção já conhecidas e endereçadas via mudança de sourcing third-party. Injury rates iniciais do G7 above G6 mas já melhoraram para níveis below dos principais competidores.
Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund Q3 2025 manter conv. média
Pioneira em medical devices no design de sistemas de continuous glucose monitoring (CGM). A acção está sob pressão desde resultados inesperadamente fracos no T2 de 2024, apesar de receitas e operating profits estabilizarem ou melhorarem desde então. Surgiram preocupações sobre accuracy issues no G7, a última geração de CGM. A administração está a endereçar o tema mas permanece pouco claro se houve impairment de marca e perda de quota de mercado.
Sands Capital Global Growth Q3 2025 manter conv. starter
Produtor líder de monitores de glicose para gestão de diabetes. As acções recuaram no trimestre, pressionadas pela fraqueza alargada da indústria de dispositivos médicos e por escrutínio acrescido da FDA e dos clientes sobre a fiabilidade do produto. Apesar disso, a empresa continua a executar bem: o segundo trimestre marcou o terceiro trimestre consecutivo de aceleração do crescimento de receita. As acções terminaram o período perto do mínimo histórico de múltiplo de resultados.
Sands Capital Select Growth Q3 2025 manter conv. starter
Produtor de referência de monitores de glicose para gestão da diabetes. As acções caíram no trimestre, pressionadas pela fraqueza mais ampla da indústria de dispositivos médicos e pelo escrutínio acrescido da FDA e dos clientes sobre a fiabilidade dos produtos. A gestora nota que a empresa continua a executar bem e que fechou o trimestre perto do múltiplo de resultados projectados mais baixo de sempre.
Artisan Mid Cap Fund Q2 2025 manter conv. core
A equipa diz ver catalisadores convincentes pela frente nos dispositivos médicos da carteira, grupo em que inclui a Dexcom, descritas como tecnologias inovadoras que ajudam médicos e doentes a diagnosticar e tratar doenças graves. A carta não desenvolve a tese específica da empresa neste trimestre; o peso consta da lista de participações datada de 30 de Junho de 2025.
Baron Small Cap Fund Q2 2025 reduzir conv. core
Continuous glucose monitoring. Citado entre holdings que rose >20% no trimestre. Trimmed via Redemption In-Kind program junto com TransDigm, Guidewire, Vertiv e Gartner para right-size positions e raise capital para new small- cap names.
Artisan Mid Cap Fund Q1 2025 manter conv. média
Participação em tecnologia médica que a equipa considera bem colocada para beneficiar da adopção continuada dos seus produtos principais, no conjunto de empresas com catalisadores próprios que, no entender da equipa, poderão sustentar o desempenho apesar da pressão macroeconómica.
Sands Capital Global Growth Q1 2025 manter conv. core
Participação em equipamento e material de saúde, domiciliada nos Estados Unidos, com 2,2% dos activos e detida desde 2020. A carta não apresenta comentário individual sobre esta posição no trimestre. No quadro de contributos a doze meses surge como maior detractor absoluto, com peso médio de 2,9% e retorno de -51,7%.
Sands Capital Select Growth Q1 2025 manter conv. média
Participação em equipamento e material de saúde, domiciliada nos Estados Unidos, com 3,1% dos activos contra 0,1% do índice e detida desde 2020. A carta não apresenta comentário individual sobre esta posição no trimestre. Consta do quadro de contribuição a doze meses como o maior detractor, com −2,8.
Aristotle Atlantic Focus Growth Strategy Q4 2024 sair conv. em observação
Venda da DexCom após o relatório do segundo trimestre surpreendentemente fraco e apenas uma recuperação modesta no terceiro trimestre. As tendências de vendas nos EUA permanecem fracas e recuperar o múltiplo premium de que a empresa historicamente beneficiou poderá demorar. A correcção do canal de durable medical equipment (DME) levará tempo, e o produto Stelo para utilizadores não diabéticos pode acrescentar variabilidade adicional aos relatórios trimestrais de resultados.
We sold Dexcom after the surprisingly weak second quarter earnings report and only a modest recovery in the third quarter.
"Vendemos a Dexcom após o relatório de resultados do segundo trimestre surpreendentemente fraco e apenas uma recuperação modesta no terceiro trimestre."
Aristotle Atlantic Large Cap Growth Strategy Q4 2024 sair conv. em observação
Saída após o relatório surpreendentemente fraco do segundo trimestre e apenas uma recuperação modesta no terceiro. As tendências de vendas nos EUA permanecem fracas e a gestora acredita que poderá demorar até a Dexcom recuperar o múltiplo premium de que historicamente beneficiou. A correcção do canal de equipamento médico durável (DME) poderá levar tempo e o produto Stelo, para utilizadores não diabéticos, acrescenta variabilidade aos resultados trimestrais.
We sold Dexcom after the surprisingly weak second quarter earnings report and only a modest recovery in the third quarter.
"Vendemos a Dexcom após o relatório de resultados surpreendentemente fraco do segundo trimestre e apenas uma recuperação modesta no terceiro trimestre."
Baron Small Cap Fund Q4 2024 manter conv. média
Entre os maiores perdedores percentuais de 2024. A carta não desenvolve tese individual para o nome, não descreve o negócio, e não lhe atribui contribuição quantificada nem peso; o registo assume manutenção da posição por ausência de movimento divulgado.
Sands Capital Select Growth Q4 2024 manter conv. core
Participação (3,2%) em equipamento de saúde, detida desde 2020 e maior detractor do ano (−2,1), por má execução e receios de disrupção pelos fármacos GLP-1. Sands acredita que os GLP-1 serão um vento favorável e não contrário para a monitorização contínua de glicose, e vê uma grande oportunidade secular numa estrutura de indústria duopolista: apenas 8 milhões de utilizadores de CGM face a 130 milhões de diabéticos.