Loomis Sayles Global Growth Fund

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 8,0% da carteira.

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 7,0% da carteira.

Líder mundial no desenho, fabrico e venda de veículos eléctricos de bateria, com mais de 90% das vendas no segmento automóvel em 2025 e menos de 10% na geração e armazenamento de energia. Os Estados Unidos e a China valeram cerca de 50% e 22% das vendas. A receita trimestral de 24,9 mil milhões de USD caiu 3%, com o crescimento de 27% na energia a não compensar a quebra de 11% no automóvel.

We believe the assumptions embedded in Tesla’s share price underestimate the company’s significant long-term growth opportunities

"Acreditamos que os pressupostos incorporados no preço da acção da Tesla subestimam as oportunidades significativas de crescimento de longo prazo da empresa"

detida desde o primeiro trimestre de 2022

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 6,0% da carteira.

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 5,4% da carteira.

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 5,3% da carteira.

Fornecedor mundial de infra-estrutura de comércio crítica, usada por milhões de comerciantes em mais de 175 países, com cerca de 68% da receita na América do Norte. A receita trimestral de 3,7 mil milhões de USD subiu 31% e o volume bruto de mercadoria de cerca de 94 mil milhões cresceu 31%, acima das estimativas do gestor para o comércio electrónico e o retalho. O fluxo de caixa livre de 715 milhões subiu 31%.

We believe current market expectations are substantially underestimating the company’s multiple long-term secular growth drivers

"Acreditamos que as expectativas actuais do mercado subestimam substancialmente os múltiplos motores seculares de crescimento de longo prazo da empresa"

detida desde o primeiro trimestre de 2022

Empresa global de saúde diversificada, líder em farmacêutica de marca, com a oncologia a valer 30% das receitas, a imunologia quase 20%, o cardiovascular, renal e metabólico quase 20% e a neurologia 10%. Depois da cisão da Sandoz em Outubro de 2023, está totalmente centrada em medicamentos inovadores. As receitas trimestrais de 13,3 mil milhões de USD caíram 1% em moeda constante, abaixo do consenso de 13,8 mil milhões.

We believe the current stock price embeds future growth expectations that are well below our forecasts.

"Acreditamos que o preço actual da acção incorpora expectativas de crescimento futuro bem abaixo das nossas previsões."

detida desde o início do fundo

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 3,7% da carteira.

Consta da tabela das dez maiores posições da carta, com um peso de 3,6% da carteira. É também referida entre as posições da carteira que, segundo o gestor, prestam serviços críticos a clientes com custos de mudança elevados, o que se traduz em poder de fixação de preços e em retenção elevada.

Maior fornecedor mundial de propriedade intelectual de microprocessadores, licenciada a uma rede de parceiros para o desenho e fabrico de chips em mercados móveis, de nuvem, automóvel e da internet das coisas. Reportou o décimo trimestre como empresa cotada com receita recorde de royalties e o terceiro melhor trimestre de receita de licenciamento.

We believe Arm’s shares embed expectations that underestimate the company’s sustainable growth and margin expansion opportunities.

"Acreditamos que as acções da Arm incorporam expectativas que subestimam as oportunidades sustentáveis de crescimento e de expansão de margens da empresa."

detida desde a oferta pública inicial de Setembro de 2023

Maior produtora e distribuidora de cerveja da América do Sul e uma das cinco maiores cervejeiras mundiais, presente em 18 países da América do Sul e Central, das Caraíbas e no Canadá. Detém marcas locais líderes como a Skol, a Brahma e a Labatt e acesso ao portefólio da accionista maioritária Anheuser-Busch Inbev. A receita subiu 5% em termos homólogos apesar da fraqueza no Brasil e na Argentina.

We believe Ambev remains a uniquely positioned company in an attractive industry with strong and sustainable competitive advantages.

"Acreditamos que a Ambev continua a ser uma empresa posicionada de forma única, numa indústria atractiva e com vantagens competitivas fortes e sustentáveis."

detida desde o terceiro trimestre de 2017

Fornecedor global de aquisição de comerciantes e de soluções de pagamento sediado em Amesterdão, fundado em 2006, que suporta mais de 250 métodos de pagamento em canais em linha, móveis e de ponto de venda. As receitas do segundo semestre de 2025 cresceram 21% em moeda constante, acima da estimativa do gestor para o crescimento dos pagamentos e do comércio electrónico.

We believe Adyen is a high quality company with sustainable competitive advantages and secular growth opportunities that are not reflected in its current share price.

"Acreditamos que a Adyen é uma empresa de elevada qualidade, com vantagens competitivas sustentáveis e oportunidades seculares de crescimento que não estão reflectidas no preço actual da acção."

detida desde a oferta pública inicial da empresa

O gestor reforçou a posição existente na Ferrari durante o trimestre, depois de a fraqueza de preço de curto prazo ter criado uma oportunidade atractiva de retorno face ao risco. Foi a única movimentação de carteira divulgada no período, num trimestre sem compras novas.