Artisan Mid Cap Value Fund

O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) subiu 9,81% no segundo trimestre de 2026, ficando 3,59 pontos percentuais atrás do Russell Midcap Value Index (+13,40%). O atraso concentrou-se na selecção em tecnologia de informação: SanDisk e Western Digital, ambas ausentes da carteira, valeram sozinhas cerca de 24% do retorno do índice. Ralliant, nVent Electric e Analog Devices lideraram os contribuidores, todas ligadas a electrificação e a infraestrutura de IA; Genpact, Vontier e Permian Resources penalizaram. A carta encerra um ciclo: a Artisan Partners decidiu descontinuar a U.S. Value Franchise e o conselho aprovou a liquidação dos fundos Value, Mid Cap Value e Value Income a 28 de Agosto de 2026.

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O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) subiu 1,53% no quarto trimestre de 2025, ligeiramente acima do Russell Midcap Value Index (1,42%), mas fechou o ano a 1,72% contra 11,05% do índice — o segundo ano consecutivo de selecção de acções negativa. A Expedia foi o principal contribuidor do trimestre, acompanhada da NOV e da First Citizens; Vontier, CDW e Pinterest penalizaram. A equipa acrescentou quatro títulos, com destaque para a Prosperity BancShares e a Revvity, e vendeu WaFd, LKQ e Bio-Rad. A carteira transacciona a 15 vezes os lucros previstos, contra 17 vezes do índice de referência, com rendibilidade dos capitais próprios superior.

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O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) avançou 0,97% no terceiro trimestre de 2025 e ficou claramente atrás dos 6,18% do Russell Midcap Value Index, acumulando 0,19% no ano contra 9,50% do índice. A selecção de acções foi amplamente negativa nos vários sectores e a saúde concentrou três dos quatro maiores travões — Centene, Align Technology e Baxter International. Entre os principais contributos estiveram a nVent Electric, a Polaris e a ICON. A equipa iniciou posições na Constellation Brands, na Elevance Health e na Gartner, e vendeu a Centene e a Dollar General. A carteira transacciona a menos de 15 vezes os lucros previstos, com rendibilidade dos capitais próprios de 12,7% contra 11,1% do índice de referência.

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O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) subiu 0,26% no segundo trimestre de 2025 e ficou atrás dos 5,35% do Russell Midcap Value Index, com -0,77% no ano contra 3,12% do índice. A preferência do mercado pelo crescimento e o desempenho superior dos sectores e indústrias mais cíclicos contribuíram para o desvio, com o sector industrial como maior fonte da diferença. Genpact, Cable One, Lineage e LKQ travaram o trimestre; nVent Electric, Pinterest e Ferguson contribuíram. A queda de Abril permitiu quatro compras novas — Pinterest, Ferguson, Align Technology e CDW — e a venda da Kroger. A carteira transacciona abaixo de 15 vezes os lucros previstos.

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O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) recuou 1,03% no primeiro trimestre de 2025 e resistiu melhor do que o Russell Midcap Value Index, que perdeu 2,11%. O negócio de crescimento desfez-se no trimestre, primeiro com a notícia do DeepSeek a 27 de Janeiro e depois com a incerteza criada pelas políticas da nova administração norte-americana. Genpact, Baxter International e Dollar General estiveram entre os principais contributos; Bio-Rad Laboratories, nVent Electric e Polaris entre os maiores travões. A única compra nova foi a Permian Resources, com a saída da Marriott International e a venda da Dentsply Sirona. A equipa escreve que as probabilidades de recessão nos Estados Unidos subiram consideravelmente com a incerteza criada por estas políticas.

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O Artisan Mid Cap Value Fund (ARTQX) recuou 3,70% no quarto trimestre de 2024 e ficou atrás do Russell Midcap Value Index, que cedeu 1,75%; no conjunto do ano rendeu 4,49% contra 13,07% do índice. A equipa descreve um duplo travão sobre o seu estilo: o ímpeto de preço em leituras que se situam nos 3% de anos mais altos em sete décadas e reacções de mercado exageradas a surpresas de resultados. Dentsply Sirona, Polaris e Baxter International foram os maiores travões do trimestre; Expedia, First Citizens e Vail Resorts os principais contributos. Entraram quatro títulos, com a Humana à cabeça e a Asbury Automotive Group a seguir; saíram a Progressive, iniciada em 2007, e a AutoNation. A carteira fecha o ano mais barata e de melhor qualidade do que o índice.

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