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3/6 Baron Real Estate Fund
Manager: BAMCO, Inc. · Estratégia: Long only growth · Geografia: US · Global
Cartas publicadas
3
Posições core
2
Temas recorrentes
6
Performance por trimestre
Baron Real Estate FundMSCI USA IMI Extended Real Estate Index
Posições core
T T C
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 6500 palavras
O Baron Real Estate Fund subiu 5,19% em 2025 (Institutional Shares), superando o MSCI US REIT Index (+1,68%) e marginalmente o MSCI USA IMI Extended Real Estate Index (+4,88%). No T4 2025 recuou 1,32%, ainda batendo ambos os benchmarks. Jeffrey Kolitch articula tese de inflexão positiva no real estate: oferta nova colapsou mais de 50% desde pico de 2022, valuations resetaram para custo de capital superior, balanços sólidos, public real estate descontado vs private. Portefólio em split 73,4% non-REITs / 25,1% REITs sobre seis temas de alta convicção (REITs, residencial, viagens, serviços CRE, asset managers alternativos, proptech). Adições novas T4: Champion Homes, Fortune Brands, Ventas. Saídas: Vornado, Iron Mountain. Perspectiva: retornos double-digit anuais sustentáveis nos próximos anos.
Q3 2025 6800 palavras
O Baron Real Estate Fund subiu 10,25% no T3 2025 (Institutional Shares), superando o MSCI US REIT Index (+4,49%) e o MSCI USA IMI Extended Real Estate Index (+5,65%). YTD acumula 6,59% e os 15 anos desde inception entregam 13,30% anualizado. Jeffrey Kolitch articula tese de inflexão positiva: preocupações são "old news", supply nova colapsou, balanços sólidos, valuations descontadas vs mercado privado. Portefólio split 27,2% REITs / 71,0% non-REITs sobre seis temas de alta convicção (REITs, residencial, viagens, serviços CRE, asset managers alternativos, proptech). Adições novas T3: Iron Mountain, AAON, Floor & Decor. Trims: CoStar, Vornado, Welltower; saída: Independence Realty Trust. Fed inicia easing — catalyst potencial para retornos double-digit sustentáveis nos próximos anos.
Q2 2025 7200 palavras
O Baron Real Estate Fund subiu 3,61% no T2 2025 (Institutional Shares), batendo o MSCI US REIT Index (-1,46%) mas abaixo do MSCI USA IMI Extended Real Estate Index (+6,13%). YTD recua 3,32%; desde inception (12/31/2009) anualiza 12,96% e acumula 561% vs 216% do REIT Index. Jeffrey Kolitch reitera tese central de "important positive inflection point" para public real estate: preocupações como "old news", supply colapsou, balanços sólidos, valuations descontadas vs replacement cost. Portefólio 29,7% REITs / 67,9% non-REITs sobre sete temas de alta convicção. Adições novas: Airbnb e BXP (post-tariff sell-off em Abril); reforços: Equinix, Toll Brothers, Simon Property. Saídas: Churchill Downs, AvalonBay, Extra Space Storage. Brookfield Corporation foi o maior contribuidor (+1,02bps); Wynn segundo (+0,51bps).