Cedar Creek Partners, LLC

O Cedar Creek Partners subiu 5,4% líquido no segundo trimestre de 2026 e 12,6% no primeiro semestre, ficando materialmente atrás de todos os índices que segue: NASDAQ 21,4%, Russell Microcap 25,6% e S&P 500 (SPY) 15,1% no trimestre. Tim Eriksen mantém retorno médio anual de 15,0% em vinte anos e meio, com acumulado desde o início de 1.650,5%. A exposição a expert market subiu para 32,5% do fundo e a caixa desceu de 13% para 9%. As posições transaccionavam a 7,3 vezes resultados estimados e 4,2 vezes líquidos de caixa. Destaques do trimestre: Exco Resources com 10% do fundo, a nova posição em Harbor Diversified com 8% e um cabaz de bancos comunitários com cerca de 14%.

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O Cedar Creek Partners publica fact sheet datado de 31 de Janeiro de 2026, gerido por Tim Eriksen via Eriksen Capital Management. Estratégia concentrada em small e micro-caps de valor com foco distintivo no expert market (37,3% do fundo) e posições de controlo via activismo accionista (15,5%). Investimento de 100.000 USD em 2006 valorizou para 779.664 USD em Janeiro de 2026, com 2009 em 87,3% e 2021 em 38,9% como melhores anos; 2025 entregou 29,6% líquido. Posições destacadas: Exco Resources adquirida em final de 2025 a 17,83 USD por acção com tese de venda 50-70 USD; First IC encerrou via fusão MetroCity em Dezembro de 2025; campanhas activistas em curso em Pacific Coast Oil Trust e Solitron.

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O Cedar Creek Partners encerrou 2025 com retorno líquido de 29,6%, batendo todos os índices de referência (S&P 500 17,8%, Nasdaq 20,4%, Russell 2000 12,8% e Russell Microcap 23,0%). No quarto trimestre, o fundo subiu 2,4% versus 2,7% do S&P 500 (SPY). Tim Eriksen sublinha que as posições do fundo transaccionavam a 7,1x resultados estimados para o ano seguinte e a 5,2x líquidos de caixa, com book value ponderado de 0,9 e ROE esperado de 13,0%. Caixa caiu de 17% para 13% no trimestre. A exposição a expert market diminuiu para 36% do fundo. Saídas materializadas em Propel Media (Vitruvian Partners) com retorno superior a 500% e First IC (fusão MetroCity Bankshares). Iniciada nova posição em Exco Resources, oito por cento em PHI Group.

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O Cedar Creek Partners subiu 9,9% líquido no terceiro trimestre de 2025, com YTD em 26,5% batendo todos os índices que monitoriza. Tim Eriksen sublinha que as posições do fundo transaccionavam a 7,7x resultados estimados para o ano seguinte e a 6,2x líquidos de caixa, com book value ponderado de 1,2 e ROE esperado de 15,4%. Saída de PharmChem a 3,75 USD via buyout e Citizens Bancshares elevou caixa de 3% para 17%. Exposição expert market subiu para 41% do fundo. Posição em PHI Group reforçada para aproximadamente 8% no intervalo 27-28 USD. ENDI Corp valorizou de 15,65 USD para 17,55 USD com AUM da CrossingBridge a ultrapassar 4,2 mil milhões USD.

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O Cedar Creek Partners subiu 5,8% líquido no segundo trimestre de 2025, com YTD em 15,1%, abaixo do S&P 500 mas acima do Russell 2000. Tim Eriksen destaca que as posições do fundo transaccionavam a 8,4x resultados estimados para o ano seguinte e a 6,8x líquidos de caixa, com book value ponderado de 1,6 e ROE esperado de 18,9%. O desempenho derivou sobretudo das posições de controlo, que valorizaram 14% em agregado. Caixa desceu de 7% para 3% por causa do investimento de 3% do fundo na CBE LLC, veículo privado com royalty sobre receita da CrossingBridge. Exposição expert market manteve-se em 35%. PharmChem acordou venda a 3,75 USD.

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O Cedar Creek Partners subiu 8,7% líquido no primeiro trimestre de 2025, enquanto as principais indices recuaram — NASDAQ −10,4% e S&P 500 −4,3% — num trimestre de retirada das grandes tecnológicas. Tim Eriksen destaca que as posições do fundo transaccionavam a 8,0x resultados estimados para o ano seguinte e a 6,6x líquidos de caixa, com book value ponderado de 1,5 e ROE esperado de 18,5%. A maior parte do desempenho derivou do basket expert market, que valorizou 35%; metade dos ganhos veio da First IC, em vias de fusão com a MetroCity. Caixa terminou em 7% após a entrada da nova posição Skyline Bankshares.

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O Cedar Creek Partners subiu 5,2% líquido em 2024, ficando aquém do NASDAQ (+28,6%) e do S&P 500 (+24,9%) num ano dominado pelas grandes tecnológicas. O retorno médio anual em dezanove anos é de 14,0% e o acumulado desde o início de 1.099,8%. Tim Eriksen atribui a maior parte do atraso à descida da valuation das posições de expert market, que subiram para 31% do fundo. No fim de Dezembro as holdings transaccionavam a 7,7x resultados estimados para o ano seguinte e 6,2x líquidos de caixa. Eriksen reentrou na Evercel, na Pardee e na Western Capital; a Solitron registou os melhores bookings em vinte anos e a PharmChem iniciou alternativas estratégicas. A caixa subiu de 3% para 8%.

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