DASH DoorDash
Sector: Consumo discric. · 8 fundos · 20 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Artisan Mid Cap Fund Q2 2026 manter conv. core
Uma das duas posições que lideraram o contributo do consumo discricionário, área em que a carteira subiu perto de 21% no trimestre, ainda que o sector tenha ficado atrás do índice alargado. Entregou resultados sólidos, suportados por procura subjacente saudável e por um número recorde de adesões ao programa de membros. A equipa nota que as oportunidades em consumo discricionário não são tão abundantes, mantendo posições selectivas em franquias como esta.
Optimist Fund Q2 2026 manter conv. core
Listada na composição agregada do top 10, que representa cerca de 90% do portfolio a 30 de Junho de 2026. A carta não dedica desenvolvimento individual à DoorDash no trimestre — a posição enquadra-se na afirmação de que não houve alterações materiais às participações.
Montaka Global Investments Q1 2026 manter conv. core
Position pré-existente referenciada como parallel à tese de Uber. Vantagens competitivas idênticas — large-scale networks e flywheels com interface real-world complex e messy, robust em agentic AI world.
Optimist Fund Q1 2026 aumentar conv. core
Listada no top 10 agregado. A carta inclui DoorDash no conjunto de empresas de crescimento mais penalizadas pela deslocação do trimestre, para as quais a Optimist rebalanceou capital de forma decisiva, considerando o conjunto de oportunidades o mais convincente desde o bear market de 2022.
TimesSquare U.S. Mid Cap Growth Strategy Q1 2026 aumentar conv. core
Plataforma de comércio que liga comerciantes, consumidores e estafetas. A combinação de um quarto trimestre misto com uma orientação para o trimestre seguinte abaixo do esperado provocou uma queda de 34%. Registou um número recorde de novas adesões ao DashPass. Com o investimento concentrado na primeira metade do ano, a empresa está posicionada para expandir margens no segundo semestre, razão pela qual reforçaram.
Artisan Mid Cap Fund Q4 2025 manter conv. top
Top holding em consumer Internet, agrupada com ROBLOX e Spotify como conjunto que cedeu parte substancial dos seus ganhos earlier in the year apesar de continued healthy fundamentals. Os gestores consideram que long-term fundamentals para estas franchises permanecem compelling, deixando-os optimistas que a valuation correction recente suportará continued solid investment desempenho em períodos vindouros.
Optimist Fund Q4 2025 manter conv. core
Listada no top 10 aggregate. Referida como caso de adições decisivas durante períodos de "extreme share price weakness" — parte do conjunto de decisões da estratégia que se revelaram muito rentáveis e que sustentam a narrativa de "playing the long game" da carta.
Optimist Fund Q3 2025 manter conv. core
Listada no top 10 aggregate (~85% do portfolio em 30 de Setembro de 2025). Sem deep dive individual na carta Q3 — incluída para completude da composição agregada do top 10.
Sands Capital Technology Innovators Q3 2025 manter conv. core
Participação em hotelaria, restauração e lazer, com domicílio nos Estados Unidos e 2,7% da carteira no fecho do trimestre. Detida desde 2020.
Artisan Mid Cap Fund Q2 2025 manter conv. core
A carta agrupa a DoorDash nas posições de Internet que se comportaram particularmente bem no trimestre. Não desenvolve a tese específica da empresa nem divulga resultados; o peso consta da lista de participações datada de 30 de Junho de 2025.
Optimist Fund Q2 2025 manter conv. core
Listada no top 10 aggregate (~80% do portfolio em 30 de Junho de 2025). Sem deep dive individual na carta Q2; aparece em infographic "Compounders in Disguise" como exemplar do arquétipo founder-CEO perseguido pela Optimist.
Sands Capital Technology Innovators Q2 2025 manter conv. core
Hotelaria, restauração e lazer, domiciliado nos Estados Unidos, com 3,1% dos activos e detido desde 2020.
Artisan Mid Cap Fund Q1 2025 aumentar conv. core
Mercado digital que permite a estafetas entregar encomendas de restaurantes e de comércio local. Líder de mercado na entrega de refeições, negócio que continua a ganhar quota nos EUA com margens saudáveis e a crescer internacionalmente. Investe fortemente em novas linhas, como a entrega de mercearia, mercado em larga medida por explorar.
Optimist Fund Q1 2025 manter conv. core
Listada no top 10 aggregate (~80% do portfolio em 31 de Março de 2025); sem deep dive individual na carta Q1, incluída para completude da composição agregada do top 10.
Sands Capital Global Growth Q1 2025 manter conv. core
Participação em hotelaria, restauração e lazer, domiciliada nos Estados Unidos, com 3,8% dos activos e detida desde 2020. A carta não apresenta comentário individual sobre esta posição no trimestre.
Sands Capital Select Growth Q1 2025 manter conv. média
Participação em hotelaria, restauração e lazer, domiciliada nos Estados Unidos, com 2,7% dos activos contra 0,2% do índice e detida desde 2020. A carta não apresenta comentário individual sobre esta posição no trimestre.
Sands Capital Technology Innovators Q1 2025 manter conv. core
Plataforma de entrega de refeições de referência nos Estados Unidos por quota de mercado. Quarto maior contributo do trimestre, com peso médio de 3,4% e retorno de 8,7%. As encomendas cresceram 19% em termos homólogos, com o número de utilizadores activos mensais a subir 14% e o EBITDA ajustado a avançar 56%. A equipa considera que o consenso subestima o poder de resultados de longo prazo.
Optimist Fund Q4 2024 manter conv. core
Segundo maior contribuidor de 2024 (+7,2%; TSR +70%). Mantém um equilíbrio raro entre crescimento e rentabilidade: nos últimos doze meses, receita a crescer acima de 20% e lucros a expandir a mais do dobro desse ritmo. McNamee considera que o mercado continua a subestimar o potencial de crescimento futuro e a capacidade de melhoria material de margens da empresa.
Parnassus Growth Equity Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
Nova posição. Detém quota de mercado dominante, sustentada por uma vasta rede de estafetas e comerciantes. Apresenta fortes perspectivas de crescimento de receita e de margem nos próximos anos, impulsionadas por aumentos no valor bruto de encomendas, pela melhoria da taxa de comissão via publicidade e pela expansão para novos segmentos como o de mercearia.
Sands Capital Technology Innovators Q4 2024 manter conv. core
Participação em hotelaria, restauração e lazer, domiciliada nos Estados Unidos, com 3,3% dos activos e detida desde 2020.