RRR Red Rock Resorts
Sector: Consumo discric. · 9 fundos · 16 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Focused Growth Fund Q1 2026 manter conv. core
Operador de Las Vegas Locals casino. Acções -12% area (-40bps) por receios de slowdown em gaming Las Vegas via macro uncertainty da guerra do Irão, agravado por construction disruption em renovações e expansões. Mantém investimento em resorts apoiado por crescimento populacional e maior afluência de high-net-worth individuals em Las Vegas. Founders compraram acções a current levels, sinal forte de convicção interna. Gera strong cash flow com expectativa de aceleração de growth.
Baron Focused Growth Fund Q4 2025 manter conv. top
Maior player no mercado de gaming dos Las Vegas Locals. Acções +1,88% no trimestre (contribuição neutra). Categoria Real/Irreplaceable Assets — gestora articula como exemplo de empresa com brand equity e barreiras à entrada que conferem pricing power. Retorno cumulativo desde aquisição em 2017 de +261,4%.
Baron Growth Fund Q4 2025 manter conv. core
Operator de regional gaming na área de Las Vegas adquirido em 2016. Acções +1,89% no trimestre. Cumulative return desde aquisição: +336%, annualized 16,4%. Categoria Real/Irreplaceable Assets — gaming licenses como moat estrutural.
Baron Partners Fund Q4 2025 manter conv. core
Casino owner e operator focado no Las Vegas Locals market. Investiu >$800M no desenvolvimento da Durango, nova propriedade elite. Acções +39,43% no ano (+0,52 p.p.). Durango a gerar retornos robustos; resultados reforçados nos seis core casinos com Las Vegas Locals a absorver supply incremental. Strong visitation e robust play, melhoria de actividade uncarded/non-rewards. Management continua a ramp capital investment para suportar revenue e EBITDA growth. Categoria Real/Irreplaceable Assets.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. top
Operator de casinos e hotéis em Las Vegas locals market. Adquirido em 2016 (~9 anos). Posição mantida sem comentário explícito de Q4 — apenas presença na top 10 holdings table (US$185,9M, 5,4% NAV).
Baron Focused Growth Fund Q3 2025 manter conv. top
Maior player no mercado de gaming dos Las Vegas Locals. Acções +17,8% (+71bps) no trimestre. Categoria Real/Irreplaceable Assets (19,4% do fundo) — gestora articula como exemplo de empresa com brand equity e barreiras à entrada que conferem pricing power. Retorno cumulativo desde 2017: +254,7%.
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q3 2025 manter conv. top
Operadora de casinos controlando over half do mercado locals de Las Vegas. Continua a beneficiar de broad fundamental strength que sustenta crescimento steady and stable. Posição cíclica com qualidade de moat (market share local elevado) e visibilidade de cash-flow.
Red Rock Resorts, a casino operator controlling over half the Las Vegas locals market, continues to benefit from broad fundamental strength which is underpinning steady and stable growth.
"A Red Rock Resorts, operadora de casinos controlando over half do mercado locals de Las Vegas, continua a beneficiar de broad fundamental strength que sustenta crescimento steady and stable."
Diamond Hill Select Fund Q3 2025 manter conv. core
Casino operator controlling over half the Las Vegas locals market. Continua a beneficiar de broad fundamental strength que está a underpinning steady and stable growth. Posicionamento dominante num mercado defensivo (locals, não Strip) com pricing power estrutural.
Red Rock Resorts, a casino operator controlling over half the Las Vegas locals market, continues to benefit from broad fundamental strength which is underpinning steady and stable growth.
"Red Rock Resorts, casino operator que controla mais de metade do Las Vegas locals market, continua a beneficiar de broad fundamental strength que está a underpinning steady and stable growth."
Diamond Hill Small Cap Strategy Q3 2025 manter conv. top
Operadora de casinos controlando over half do mercado locals de Las Vegas. Continua a beneficiar de broad fundamental strength que sustenta crescimento steady and stable. Posição cíclica com qualidade de moat (market share local elevado) e visibilidade de cash-flow.
Red Rock Resorts, a casino operator controlling over half the Las Vegas locals market, continues to benefit from broad fundamental strength, which is underpinning steady and stable growth.
"A Red Rock Resorts, operadora de casinos controlando over half do mercado locals de Las Vegas, continua a beneficiar de broad fundamental strength que sustenta crescimento steady and stable."
Baron Small Cap Fund Q2 2025 manter conv. top
Consumer discretionary contributor — Las Vegas Locals market gaming operator. Adquirido em 2016. Concerns sobre weak consumer spending dissipated após strong results. Posição core no portfolio.
Diamond Hill Select Strategy Q2 2025 manter conv. média
Operador de casinos que controla mais de metade do mercado de residentes de Las Vegas. A gestora destaca a resiliência do modelo de negócio, evidenciada por um forte arranque de ano. A entrada no trimestre com uma valorização atractiva levou os investidores a responder em conformidade, impulsionando as acções.
Diamond Hill Small-Mid Cap Strategy Q2 2025 manter conv. média
Operadora de casinos que controla mais de metade do mercado de locais de Las Vegas. Demonstrou a resiliência do seu modelo de negócio com um arranque forte do ano. À entrada no T2 a avaliação era atractiva e os investidores responderam em conformidade, dando um impulso às acções, que figuraram entre os principais contribuidores do trimestre.
Baron Focused Growth Fund Q4 2024 manter conv. core
Operador de casinos focado no mercado de residentes de Las Vegas. Acções -14,83% (-57bps) por abrandamento do mercado e canibalização pelo novo casino Durango. A gestora mantém-se accionista: o Durango já gera retornos de 20% sobre o capital investido e o cash flow financia parques, quartos e renovações. O crescimento da população e a inflação de preços deverão sustentar EBITDA de dígito alto. A gestão tem comprado acções aos níveis actuais.
Baron Partners Fund Q4 2024 manter conv. média
Operadora de casinos que enfrentou uma economia de Vegas mais difícil no trimestre, com acções -14,59% e contribuição de -0,22 p.p. A gestora acredita que os projectos contínuos de melhoria de capital deverão permitir à empresa ganhar quota no seu mercado. Integra a categoria Real/Irreplaceable Assets com peso de 1,0% dos investimentos.
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q4 2024 manter conv. core
Operador de casinos que controla mais de metade do mercado local de Las Vegas, pressionado pela procura local mais fraca e por aumentos salariais competitivos que pesaram nas margens operacionais. Os planos de investimento para 2025 e os receios macroeconómicos agravaram o sentimento, mas a visão de longo prazo está intacta e a oportunidade é ainda mais convincente à avaliação actual, mais baixa.
Red Rock Resorts, a casino operator controlling over half the Las Vegas locals market, was pressured amid weaker locals demand combined with competitive wage increases, which weighed on operating margins.
"A Red Rock Resorts, um operador de casinos que controla mais de metade do mercado local de Las Vegas, foi pressionada pela procura local mais fraca combinada com aumentos salariais competitivos, que pesaram nas margens operacionais."
Diamond Hill Select Strategy Q4 2024 manter conv. média
Operador de casinos que controla mais de metade do mercado de residentes de Las Vegas, pressionado pela procura local mais fraca e por aumentos salariais competitivos que pesaram nas margens operacionais. Os planos de melhorias de capital para 2025 e os receios macroeconómicos também penalizaram o sentimento, mas a visão de longo prazo mantém-se intacta e a gestora considera a oportunidade ainda mais atractiva à valorização actual, mais baixa.