WST West Pharmaceutical Services
Sector: Saúde · 10 fundos · 13 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Artisan Mid Cap Fund Q4 2025 manter conv. top
Provider de medical technology referenciado pelos gestores ao lado de iRhythm Technologies e Insulet como medtech franchise central da convicção em saúde. Posição Top 10 entrando em 2026 com convicção mantida após hallmark histórico de exposição relativamente alta a saúde apesar de vários anos de industry headwinds.
Upslope Capital Management, LLC Q4 2025 sair conv. média
Producer de packaging e components para injectable drug delivery devices. Saída do Fund devida a better perceived risk/reward em existing e new components do Fund's healthcare basket — STERIS, Bio-Rad e recently added Henry Schein.
Brown Advisory Large-Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Fabricante de medical supplies especializada em soluções elastoméricas. Continuou recuperação de início volátil em 2025; +20% no trimestre após resultados fortes acima de consenso e contratação de novo CFO. Crescimento consecutivo de receita em segmento high-value product; headwinds de inventory destocking continuam a aliviar.
Brown Advisory Mid-Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Fabricante e distribuidor de farmacêuticos, biológicos, vacinas e produtos de healthcare ao consumidor. Acções continuam a recuperar de início volátil em 2025 após perspectiva inicial soft. Resultados Q2 mostraram melhoria no negócio core, restaurando credibilidade da gestão e suportando view de poder de lucros de longo prazo acima de expectativas correntes do consenso.
Upslope Capital Management, LLC Q3 2025 nova posição conv. média
Leading producer de packaging e components para injectable drug delivery devices (seals, elastomer stoppers, syringe components). Larger e mais dominant competitor da Aptar's Pharma. Em adição a tailwinds de growing GLP-1 usage (small minority of sales), WST deverá beneficiar de continued advancements em drug development e push para reshore drug manufacturing. Valuation re-rated para ~23x 2026 EBITDA — reasonable dada solid consistent growth e deep regulatory-driven competitive advantages.
Artisan Global Discovery Fund Q2 2025 aumentar conv. core
Holding de saúde de maior convicção. Capital obtido da venda de Gerresheimer foi redeployed para West Pharmaceuticals, que a equipa posiciona como play higher-conviction no mesmo espaço de packaging farmacêutico/biopharma.
Brasada Capital Management Q2 2025 nova posição conv. core
Fabricante global de containment e delivery systems para fármacos injectáveis; componentes embedded em aprovações regulatórias criam switching costs elevados e receita recorrente. Selloff de ~40% em 2025 reflectiu margin dilution de SmartDose e saída de contratos CGM desfavoráveis — Brasada estima que apenas ~7% do negócio está em risco. Drivers: >90% participação em moléculas biológicas recém-aprovadas, Annex 1 europeia como acelerador e GLP-1 como tailwind multi-anual.
Brown Advisory Large-Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. core
Empresa de medical supplies especializada em soluções elastoméricas. Underperformed no ano após orientação 2025 ficar aquém de expectativas no Q1, impactando perspectiva de receita e resultados. Management optimista sobre estabilização do mercado biologics e alívio de inventory destocking. WST sai de parte do contract manufacturing tied a glucose monitoring por economics desfavorável — uma relação a terminar e outra em 2026. Impacto financeiro mínimo antecipado.
Brown Advisory Mid-Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. top
Fabricante e fornecedora de produtos para pharmaceuticals, biologics, vacinas e consumer healthcare. Acções relativamente estáveis no trimestre (−2,12%) mas com underperformance vs mercado broader. Posição mantida apesar de pressão de curto prazo — exposição estrutural a vials e componentes elastoméricos para drug delivery.
Artisan Global Discovery Fund Q1 2025 reduzir conv. core
Resultados acima das estimativas, mas acções caíram com orientação prospectiva desapontante. Perspectiva para o negócio core de componentes de embalagem de injectáveis é positiva, mas duas surpresas negativas devem pesar em 2025: pressão de margens por custos de produção acima do esperado na bomba on-body e abandono de contratos de manufactura de monitorização contínua de glicose de margem baixa. Posição aparada pela disrupção surpreendente do profit cycle.
Parnassus Mid Cap Growth Fund Q1 2025 manter conv. média
Líder em embalagem para terapêuticas injectáveis. Caiu após rever em baixa a previsão devido à redução de inventários continuada dos clientes. O negócio core de componentes injectáveis permanece forte, mas a saída surpresa de dois grandes clientes do negócio de contract manufacturing acrescentou incerteza.
Artisan Global Discovery Fund Q4 2024 manter conv. core
Fabricante de componentes de embalagem para injectáveis. A equipa espera que os ventos contrários de inventário no sector de embalagem de fármacos biológicos se dissipem, permitindo à West — a par de Gerresheimer e Sartorius — retomar a sua trajectória de crescimento de longo prazo convincente. A saúde apresenta algumas das avaliações mais atractivas da carteira.
Artisan Global Opportunities Fund Q4 2024 manter conv. core
Posição de 2,2% do NAV. Os gestores esperam que retome a trajectória de crescimento de longo prazo à medida que os ventos contrários de inventário no sector de embalagem de fármacos biológicos se dissipam, a par de Lonza e Danaher. Sem tese detalhada adicional na carta.