Renaissance Investment Management Large Cap Growth Strategy

A Renaissance Investment Management superou o Russell 1000 Growth (−9,8%), mas ficou atrás do S&P 500 (−4,3%), num primeiro trimestre de 2026 dominado pela queda de Março, provocada pelo conflito com o Irão e por uma subida de mais de 50% do preço do petróleo. Comfort Systems, Applied Materials e Lam Research lideraram os contributos, sustentadas pela procura ligada a centros de dados e a semicondutores de inteligência artificial; AppLovin, Microsoft e Boston Scientific penalizaram. A gestora iniciou Zoetis e The TJX Companies e saiu de Copart e Gartner, aproveitando a rotação de mercado para reforçar a qualidade da carteira. A leitura macro combina inflação e yields em alta, uma Fed sem cortes à vista e o regresso do valor face ao crescimento.

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A Renaissance Investment Management ficou abaixo do Russell 1000 Growth e do S&P 500 no quarto trimestre de 2025, num mercado estreito em que os ganhos se concentraram num punhado de mega caps tecnológicas com exposição directa a IA. A gestora sublinha que quase 60% dos constituintes do índice recuaram e que a média equiponderada caiu 1,3%. Alphabet, Cardinal Health e Applied Materials lideraram os contributos; Fiserv, Nutanix e Netflix penalizaram. A carteira iniciou Lam Research e saiu de Royal Caribbean e Fiserv. A leitura macro acomoda o terceiro corte da Fed, a subida das yields de longo prazo e a tese de que carteiras equiponderadas oferecem melhor valor relativo.

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A Renaissance Investment Management ficou abaixo do Russell 1000 Growth e do S&P 500 no terceiro trimestre de 2025, num mercado que renovou máximos com ganhos concentrados em tecnologia, comunicações e utilities. O índice de referência subiu 10,5% e o S&P 500 8,1%. AppLovin, Comfort Systems e Alphabet lideraram os contributos, sustentados por procura ligada a IA e à construção de data centers; Gartner, Fiserv e Tradeweb penalizaram. A carteira iniciou Tapestry no consumo discricionário e saiu de Cintas após a tese se concretizar. A leitura macro acomoda o corte da Fed para 4,0–4,25%, a recuperação do PIB e a tese de que carteiras mais equiponderadas oferecem melhor valor face à concentração extrema do índice.

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A estratégia Large Cap Growth da Renaissance ficou abaixo do Russell 1000 Growth, que subiu 17,8% no segundo trimestre de 2025, mas superou o S&P 500 (+10,9%), num período marcado por volatilidade extrema: o choque tarifário de 2 de Abril levou o S&P 500 a cair mais de 17% desde o máximo de Fevereiro antes de uma recuperação superior a 22% até final de Junho. Broadcom, Comfort Systems e Amphenol lideraram os contributos, sustentados por procura ligada a inteligência artificial e a data centers; Fiserv, Thermo Fisher e Apple penalizaram. A carteira iniciou Dynatrace e saiu de Thermo Fisher. A gestora mantém a preferência por crescimento de qualidade a preços razoáveis e antecipa cortes de taxas até 2026.

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A estratégia Large Cap Growth da Renaissance superou o Russell 1000 Growth, que caiu 10,0% no primeiro trimestre de 2025, mas ficou atrás do S&P 500 (-4,3%), num trimestre dominado pela incerteza de política económica norte-americana e pela fraqueza das Mag 7, que ainda pesam 42% do índice de crescimento. BJ's Wholesale Club e Brown & Brown lideraram os contributos; Broadcom e Arista Networks penalizaram, arrastadas pela correcção dos semicondutores após o lançamento de um modelo de inteligência artificial de baixo custo na China. A carteira iniciou Copart e AbbVie e saiu de Marriott e Honeywell. A gestora nota que picos históricos de incerteza precederam ganhos médios de 23,7% em doze meses e defende disciplina perante drawdowns.

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A estratégia Large Cap Growth da Renaissance superou o S&P 500 (+2,4%) mas ficou atrás do Russell 1000 Growth (+7,1%) no quarto trimestre de 2024, num mercado impulsionado pelo rali pós-eleição de Trump e pelo entusiasmo inabalável com a inteligência artificial. AppLovin e Broadcom lideraram os contributos; HCA Healthcare e Booz Allen Hamilton penalizaram, arrastadas pelo risco de cortes na despesa pública após a eleição. A carteira iniciou Pinterest, Jabil, Comfort Systems, Apollo, Cardinal Health e Uber, e saiu de WEX, Applied Materials, Lam Research, Airbnb, Cigna, Danaher e EOG. A gestora alerta para a subida dos juros das Treasuries e para a concentração histórica do índice, mas mantém-se construtiva e disciplinada.

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