The slowdown and uncertainty have derated the stock from nearly 30X earnings to about 12X at our purchase.
"O abrandamento e a incerteza derated o título de quase 30X lucros para cerca de 12X na altura da nossa compra."
IQV IQVIA Holdings
Sector: Saúde · 14 fundos · 23 cartas
Fundos
14
Cartas
23
Última actualização
Q1 2026
Convicção fund × trimestre
Q4 2024
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
Q1 2026
Artisan Select Equity Fund
Artisan Select Equity Strategy
Artisan Value Fund
Ave Maria Growth Fund
Broyhill Asset Management
Hardman Johnston Global Equity
Hardman Johnston Global Equity
Hardman Johnston Large Cap Equity
Oakmark Equity and Income Fund
Oakmark Fund
Oakmark Fund
Oakmark Global Select Fund
Oakmark Select Fund
Vulcan Value Partners
top core média starter sem posição
Teses por gestor
Artisan Select Equity Strategy Q1 2026 aumentar conv. top
Acção declinou 24% por receios de disrupção por IA. Gestor classifica risco como sobreestimado após estudo cuidado. Negócio de clinical trials (metade) é regulado e physical-world — sem espaço para hallucination, baixa probabilidade de IA penetrar. Negócio de dados (outra metade) usa fontes não-públicas colectadas de mais de 100 mil sources privadas e anonimizadas por questões regulatórias — quase impossível replicar. Receitas a crescer mid-single digits, profits ligeiramente acima. Adicionaram à posição em fraqueza.
"After careful study, we believe this risk is overstated."
"Após estudo cuidado, acreditamos que este risco está sobreestimado."
Artisan Value Fund Q1 2026 nova posição conv. starter
Nova posição no T1. Combina uma franchise líder de contract research organization com um activo único de dados de saúde, num modelo com receitas cíclicas e recorrentes. O segmento Technology & Analytics Solutions, ancorado em dados proprietários de prescrição e de doentes, provê um moat durável nos workflows farmacêuticos. A fraqueza recente da acção deveu-se a receios de IA e a abrandamento na procura de CRO, que a equipa considera cíclico. A 15x lucros forward, reflecte expectativas baixas.
"At 15X forward earnings and a high-single-digit free cash flow yield, the stock reflects low expectations despite resilient fundamentals."
"A 15x lucros forward e com um free cash flow yield de high-single-digit, a acção reflecte expectativas baixas apesar de fundamentais resilientes."
Broyhill Asset Management Q1 2026 aumentar conv. top
Maior detractor do trimestre, apesar de fundamentais bem melhores do que o preço sugeria. A acção caiu porque os investidores se convenceram de que a IA comprimirá a economia mais depressa do que estimula a procura. A grande farmacêutica depende estruturalmente da arquitectura de ensaios clínicos e dos dados proprietários da IQVIA. Pavese reforçou de forma significativa, trazendo-a para as principais posições, com a acção a metade do múltiplo do mercado — face ao prémio de 40% antes da COVID.
we believe we are being paid well to wait at the stock’s current valuation.
"acreditamos que estamos a ser bem pagos para esperar à valorização actual da acção."
Oakmark Fund Q1 2026 manter conv. core
Posição mantida em saúde a 1,9% do NAV, identificada como um dos três principais detractors do trimestre. Sem articulação individual detalhada na carta T1 2026.
Oakmark Fund Q1 2026 manter conv. top
Identificada como um dos top detractors do trimestre. A carta T1 2026 não articula tese detalhada para IQVIA Holdings individualmente.
Oakmark Global Select Fund Q1 2026 manter conv. top
Provedor norte-americano de investigação clínica, analítica e soluções para a indústria farmacêutica. A acção declinou perante receios de IA apesar de resultados em linha e perspectiva para 2026. As gestoras esperam que IQVIA seja beneficiária líquida da IA pela combinação de proprietary data, expertise de domínio e barreiras regulatórias e de compliance. Continuam a ver IQVIA como negócio estável de ciclo longo que beneficiará da recuperação dos gastos dos clientes nos próximos trimestres.
"We continue to view IQVIA as a stable, long-cycle business that will benefit from a recovery in client spending in the coming quarters."
"Continuamos a ver a IQVIA como um negócio estável e de ciclo longo que beneficiará da recuperação dos gastos dos clientes nos próximos trimestres."
Oakmark Select Fund Q1 2026 manter conv. top
Top position do fundo a 5,3% do NAV. Posição mantida sem articulação detalhada na carta T1 2026.
Broyhill Asset Management Q4 2025 manter conv. core
Contribuiu de forma significativa à medida que receios sobre funding biotech e actividade clínica começaram a aliviar. Embora o sentimento em relação ao sector permaneça frágil, o papel da empresa como infraestrutura mission-critical para drug development mantém-se incontestado. A primeira perna do rally do sector foi acendida pela estabilização, recompensando paciência através de um downturn industrial prolongado.
IQVIA contributed meaningfully as fears around biotech funding and clinical activity began to ease.
"A IQVIA contribuiu significativamente à medida que os receios em torno do funding biotech e da actividade clínica começaram a aliviar."
Oakmark Global Select Fund Q4 2025 manter conv. top
Provedora de soluções e dados clínicos para a indústria farmacêutica com peso elevado de 6,3% do NAV. Identificada como um dos top contributors do trimestre, ao lado de Bayer e Alphabet Cl A. A carta T4 2025 não articula tese detalhada para a IQVIA individualmente nesta nota; o tamanho da posição e o estatuto de top contributor sinalizam convicção elevada das gestoras.
Oakmark Select Fund Q4 2025 manter conv. top
Top position mantida a 5,8% do NAV (face a 6,7% em T3 2025) sem articulação detalhada na carta T4 2025 — disclosure por quadro de holdings. Carry_forward com tese T2 ainda válida (CRO sector defendido apesar de pressão sobre biopharma R&D spending).
Ave Maria Growth Fund Q3 2025 reduzir conv. starter
Líder em organização de pesquisa clínica (CRO) e dados de saúde, alvo de redução no trimestre. Pondera 1,1% da carteira no fecho do trimestre.
Oakmark Select Fund Q3 2025 manter conv. top
Top position mantida a 6,7% do NAV (face a 5,7% em T2 2025) sem articulação detalhada na carta T3 2025 — disclosure por quadro de holdings. Carry_forward com tese T2 ainda válida (CRO sector defendido apesar de pressão sobre biopharma R&D spending).
Artisan Select Equity Fund Q2 2025 nova posição conv. core
Líder global em CRO — 22% de quota, seguido por ICON e PPD (20% cada). Tese estrutural: pharma outsourcing penetration cresceu de ~30% há 15 anos para >50% hoje, com projecção 70%+. EBITA cresceu de $700M para $3 mil milhões em 10 anos; EPS esperado $11/acção 2025 (vs <$6 há 5 anos); ROE ~30%. Headwinds transitórios — COVID bleed-off, biotech funding fraco, patent cliff $180 mil milhões 2027/28 — derated o título de ~30X para 12X na compra.
"The slowdown and uncertainty have derated the stock from nearly 30X lucros to about 12X at our purchase."
"O abrandamento e a incerteza derated o título de quase 30X lucros para cerca de 12X na altura da nossa compra."
Broyhill Asset Management Q2 2025 nova posição conv. starter
Nova posição adicionada após Liberation Day. IQVIA resultou da combinação em 2016 da Quintiles (CRO Chapel Hill) com IMS Health (top healthcare information services provider). Familiaridade com a indústria permitiu mover rapidamente sobre a deslocação. Em adição ao CRL, IQV facilita scientific research focando-se em later-stage trials e gera lucros meaningful de tecnologia e dados — revenue stream high-quality entrincheirado com escala e network effects. Acções fizeram fundo a 11x lucros forward, valuation abaixo de níveis históricos.
We added a new position in IQVIA (IQV) in the aftermath of Liberation Day.
"Adicionámos uma nova posição em IQVIA (IQV) na sequência do Liberation Day."
Oakmark Select Fund Q2 2025 manter conv. top
Provedor norte-americano de serviços biopharma cuja cotação caiu por incerteza sobre price controls de fármacos, tarifas farmacêuticas e cortes em agências governamentais. Resultados do T1 em Contract Research Organization defenderam-se acima de pares; Technology and Analytic Solutions continuam bem. Perspectiva de curto prazo fraca por slowdown em biopharma R&D, mas gestoras consideram prospects intermédios e de longo prazo sólidos. Cotação próxima do múltiplo mínimo histórico e management a aumentar repurchases.
"we believe the company’s intermediate and long-term prospects remain solid"
"acreditamos que os prospects intermédios e de longo prazo da empresa permanecem sólidos."
Vulcan Value Partners Q2 2025 nova posição conv. top
Maior CRO mundial formada em 2016 da fusão Quintiles-IMS Health. Mais de 10 mil clientes — 100% das top 25 farmacêuticas e 75% das top 80 small e mid-cap. Ajudou a desenvolver mais de 70% dos drugs aprovados pela FDA desde a fusão. Backlog superior a $30 bn (up 25% em três anos); $2 bn FCF anual em recompras e M&A. Cresce mid-to-high single-digit em lucros.
Hardman Johnston Global Equity Q1 2025 sair conv. starter
Liquidada por preocupações com cancelamentos de ensaios clínicos e receios macro em torno de atrasos na despesa biofarmacêutica e cancelamentos de projectos. Parte do esforço de redução da exposição da carteira ao sector da saúde.
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 manter conv. média
Posição em carteira com 2,4% da carteira representativa a 31 de Março. Não desenvolvida na carta T1 2025 a nível de tese individual.
Oakmark Select Fund Q1 2025 manter conv. top
Top position mantida a 6,7% do NAV (face a 7,3% no T4 2024) sem articulação detalhada na carta T1 2025. Posição relevante no sector health_care; carry_forward desde T4 2024 quando foi top detractor por cancelamento de programa em R&D Solutions.
Hardman Johnston Global Equity Q4 2024 manter conv. média
CRO ao serviço da indústria biofarmacêutica e um dos principais detractores do trimestre. Reviu em baixa as previsões para 2024 devido a disrupções no segmento clínico, com um grande cancelamento e dois inícios de ensaios adiados para 2025. O gestor espera que estas disrupções de curto prazo se resolvam no primeiro semestre de 2025; o segmento de Technology and Analytical Solutions regressou ao crescimento, com perspectivas de continuação em 2025.
Oakmark Equity and Income Fund Q4 2024 manter conv. starter
Listada como top stock detractor no trimestre na disclosure de highlights. Articulação detalhada da tese não consta na carta do quarto trimestre de 2024 — apenas mencionada em listing de detractors agregados ao desempenho da carteira accionista.
Oakmark Global Select Fund Q4 2024 manter conv. top
Fornecedor norte-americano de investigação clínica, analítica e soluções para a indústria farmacêutica, com 5,6% do NAV. Listada entre os detractores do trimestre. A carta do T4 2024 não desenvolve tese individual para a IQVIA, integrando-a no sector de saúde que penalizou o desempenho.
Oakmark Select Fund Q4 2024 aumentar conv. top
Empresa norte-americana de ferramentas e serviços para ciências da vida cuja cotação caiu por revisão em baixa da perspectiva de curto-prazo no segmento R&D Solutions, ligada a um cancelamento de programa e ao adiamento de dois grandes ensaios clínicos que retomam em 2025. As gestoras consideram que estas dificuldades de curto prazo se atenuam ao longo de 2025 e notam recuperação já visível no segmento technology and analytics solutions.
"We believe IQVIA stock is cheap at a mid-teens multiple of normal earnings power."
"Acreditamos que a IQVIA está barata a um múltiplo mid-teens da capacidade normal de resultados."
Citações
After careful study, we believe this risk is overstated.
"Após estudo cuidado, acreditamos que este risco está sobreestimado."
we think it is highly unlikely that Claude can automate away the FDA approval process.
"achamos altamente improvável que o Claude consiga automatizar o processo de aprovação da FDA."
They expect IQVIA to be a net beneficiary of AI due to proprietary data, domain expertise, and regulatory and compliance barriers, among other factors.
"As gestoras esperam que a IQVIA seja beneficiária líquida da IA pela combinação de proprietary data, expertise de domínio e barreiras regulatórias e de compliance, entre outros factores."
We continue to view IQVIA as a stable, long-cycle business that will benefit from a recovery in client spending in the coming quarters.
"Continuamos a ver a IQVIA como um negócio estável e de ciclo longo que beneficiará da recuperação dos gastos dos clientes nos próximos trimestres."