MEDP Medpace
Sector: Saúde · 11 fundos · 18 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Optimist Fund Q2 2026 manter conv. core
Listada na composição agregada do top 10, que representa cerca de 90% do portfolio a 30 de Junho de 2026. A carta não dedica desenvolvimento individual à Medpace no trimestre — a posição enquadra-se na afirmação de que não houve alterações materiais às participações.
Optimist Fund Q1 2026 manter conv. core
Listada na composição agregada do top 10 (~88% do portfolio em 31 de Março de 2026). A carta não dedica deep dive individual a Medpace no Q1 — incluída para completude do aggregate portfolio.
Turtle Creek Equity Fund Q1 2026 nova posição conv. core
A Medpace é uma organização global de investigação clínica por contrato com uma estratégia diferenciada: serve biofarmacêuticas de pequena e média dimensão com uma oferta completa, enquanto os pares se concentram na grande farmacêutica. O modelo, liderado por clínicos, recorre a médicos e doutorados internos para desenvolver competência terapêutica em áreas complexas. É gerida pelo fundador, com historial de crescimento elevado e recompras oportunistas — quase 10% das acções no último ano.
Giverny Capital Asset Management Q4 2025 manter conv. core
Holding de 5,9%, segundo melhor contributor 2025 (+69,1%, contribuição 2,3%). Clinical research organization cuja acção caiu com receios de cortes em funding de ensaios biofarmacêuticos, depois disparou quando o funding não secou. Management excepcional — recomprou ~9% das acções no início do ano com preço mais fraco. Posição iniciada em Verão de 2024 com adições subsequentes.
Mairs & Power Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. core
Medpace teve outperformance em 2025 devido a melhorias nas tendências de cancelamento de ensaios clínicos no seu pipeline, alavancadas pela força em GLP-1. Top contributor relativo, com peso de 3,13% do NAV. Posição estrutural na exposição a contract research organizations (CROs) ligadas ao desenvolvimento farmacêutico.
Medpace outperformed this year due to improvements in clinical trial cancellation trends within its pipeline, powered by GLP-1 strength.
"A Medpace teve outperformance este ano devido a melhorias nas tendências de cancelamento de ensaios clínicos no seu pipeline, alavancadas pela força em GLP-1."
Vulcan Value Partners Q4 2025 manter conv. top
Detida em Small Cap desde 2021 com valor a compor steadily. Stock declinou em 2024 e 1H 2025 enquanto valor estimado continuou a subir. Comprada em Large Cap e All Cap durante o tariff tantrum; adicionada em Small Cap. Crescimento acelerou no T2 — stock +40% num único dia de resultados. No ano +73%. Em 1H 2025 recomprou mais de 8% das acções a ~50% do valor estimado, aumentando o valor por acção ~29% num único trimestre.
We believe that our portfolios are full of “Medpaces.”
"Acreditamos que os nossos portfólios estão cheios de Medpaces."
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
CRO previously beaten-down que viu rebound de desempenho no T3 2025 dentro do contexto de melhoria de investor sentiment em saúde. Os gestores enquadram Medpace e ICON como picks-and-shovels providers ao espaço biotech, beneficiando da reaceleração do pipeline de ensaios clínicos.
Headwaters Capital Management Q3 2025 manter conv. core
Medpace teve um trimestre excecional, com forte crescimento de bookings num ambiente difícil de financiamento de biotech. O crescimento foi reforçado por recompras agressivas — a empresa recomprou 10% das acções em circulação no último ano, aproveitando a fraqueza do título. Os mercados finais são ciclicamente expostos ao financiamento de biotech, mas a alocação de capital disciplinada e os ganhos consistentes de quota de mercado tornam a MEDP uma posição central de longo prazo na carteira.
Mairs & Power Small Cap Fund Q3 2025 manter conv. core
A Medpace, organização de investigação clínica por contrato (CRO), registou desempenho superior devido a uma melhoria nas tendências de cancelamento de ensaios clínicos no seu pipeline. Foi um dos contributors relativos mais prominentes do período, com peso core no Fundo e exposição estrutural ao desenvolvimento farmacêutico.
Medpace outperformed due to an improvement in clinical trial cancellation trends within its pipeline.
"A Medpace teve desempenho superior devido a uma melhoria nas tendências de cancelamento de ensaios clínicos no seu pipeline."
Optimist Fund Q3 2025 nova posição conv. top
Posição iniciada em Abril como market-leading CRO em nicho biotech small/mid-cap, fundado por Dr. August Troendle (CEO, ~20% do capital). Q2 reportou aceleração: receita +14,2% YoY a 603,3M USD, EBITDA +16,2% a 130,5M USD (margem 21,6%). Repurchase de ~1,75M acções por ~518M USD. Orientação 2025 elevada para 2,42-2,52B USD de receita. Modelo full-service exclusivo e disciplina de capital allocation.
"Medpace exemplifies the kind of underappreciated, inflecting compounder we seek to own."
"A Medpace exemplifica o tipo de compounder subapreciado em inflexão que procuramos deter."
Vulcan Value Partners Q3 2025 manter conv. top
CRO especializada — contributor material em três estratégias (Large Cap, Small Cap, All Cap) no T3 2025. Carry-forward de sprints anteriores onde tem aparecido como holder estável. Posição mantida sem alteração táctica.
Wasatch Small Cap Growth Fund Q3 2025 manter conv. core
A Medpace Holdings é uma contract research organization que presta serviços de desenvolvimento de fármacos, gestão de ensaios clínicos e assuntos regulamentares a empresas de biotecnologia, farmacêuticas e de dispositivos médicos. As acções dispararam após a empresa reportar forte crescimento de receita e resultados e rever em alta a orientação anual. As gestoras consideram os resultados particularmente notáveis dado o abrandamento do ciclo de financiamento da biotecnologia. Foi o maior contribuidor do trimestre.
ClearBridge Select Strategy Q2 2025 nova posição conv. média
Adição em saúde no contexto da exposição standout do sector no trimestre. Detalhe de tese específica não disclosed no commentary.
we added positions in Chime Financial in financials and Medpace Holdings in health care.
"adicionámos posições em Chime Financial em financeiras e Medpace Holdings em saúde."
LVS Advisory Q1 2025 manter conv. core
Contract research organization focada em pequenas biotechs com serviço completo, modelo que a casa considera superior ao das CRO viradas para a grande farmacêutica. Destacada na carta do 3T de 2024, a posição foi reforçada em Julho de 2024 com o produto da venda da Icon. Ainda não é um êxito retumbante, mas tem-se comportado claramente melhor do que a antiga participação.
Vulcan Value Partners Q1 2025 nova posição conv. core
CRO global de outsourced drug development services com modelo full-service para biotech small/mid sem infraestrutura própria. Cliente menos sensível ao preço, FCF robusto e balanço sólido. Após anos de double-digit em crescimento de lucros, Vulcan espera 2025 relativamente plano antes de retoma para double-digit no longo prazo. Equipa de gestão com histórico de capital allocation inteligente. Posição iniciada em Large Cap no trimestre.
Ithaka US Growth Strategy Q4 2024 sair conv. em observação
Posição eliminada durante o trimestre, divulgada na secção de transacções sem racional individual desenvolvido na carta.
LVS Advisory Q4 2024 aumentar conv. core
Contract research organization focada em pequenas biotechs, apresentada como caso de sucesso do processo de posições experimentais. Pequena posição iniciada em 2023 após diligência inicial; quando a acção caiu mais de 30% dos máximos em 2024, a casa compreendia a dinâmica da queda e reforçou a posição com confiança, vendo uma oportunidade de compra. Ilustra a passagem de posição experimental a participação de maior dimensão.
Vulcan Value Partners Q4 2024 nova posição conv. core
Top-10 CRO global de outsourced drug development services. Modelo full-service atractivo para biotech small/mid sem infraestrutura própria. Cliente menos sensível ao preço, depende de Medpace para serviços end-to-end. Histórico operacional excelente com receita e lucros a crescerem a double-digit nos últimos anos. FCF robusto, balanço sólido e historial de capital allocation forte.