VRTX Vertex Pharmaceuticals
Sector: Saúde · 13 fundos · 22 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q1 2026 sair conv. em observação
Provider de software e serviços de tax compliance. A saída foi justificada pela moderação de expectativas de crescimento e por uma valuation que deixou de reflectir relação favorável de risco-recompensa. A equipa observou crescimento mais equilibrado e identificou oportunidades mais convincentes em negócios com momentum e visibilidade superiores, levando à reafectação de capital.
ClearBridge Growth Strategy Q4 2025 manter conv. top
Top contributor individual ao retorno relativo. Beneficiou de optimismo crescente em torno do seu pipeline de doença renal e continuou a demonstrar o valor de crescimento idiossincrático e driven por inovação dentro de health care.
top individual contributor Vertex Pharmaceuticals benefited from growing optimism around its kidney disease pipeline and continued to demonstrate the value of idiosyncratic, innovation-driven growth.
"o top contributor individual Vertex Pharmaceuticals beneficiou de optimismo crescente em torno do seu pipeline de doença renal e continuou a demonstrar o valor de crescimento idiossincrático e driven por inovação."
ClearBridge Large Cap Growth Strategy Q4 2025 aumentar conv. core
High-quality biotechnology company adicionada via o reposicionamento de health care ao longo do ano, com os proceeds dos exits de UnitedHealth e Eli Lilly. Foi um leading contributor no T4.
Harding Loevner Global Equity Strategy Q4 2025 manter conv. core
Pharma manufacturer US. Top contributor 4T (+0,27% effect, av. weight 2,5% vs 0,1% do índice). Beneficiou de subida geral de pharma stocks após clarificação da política de drug-pricing US.
Hardman Johnston Global Equity Q4 2025 sair conv. starter
Saída no trimestre. Após reuniões com a FDA, Vertex não vê caminho para indicação ampla de chronic pain neuropática para Journavx — TAM em chronic pain reduzido. VX-993 (NaV 1.8 de próxima geração) falhou benefícios competitivos em fase II; abandonado como monoterapia. Journavx lança bem em acute pain mas ainda cedo. Pipeline em kidney e diabetes positivo, mas ramp mais lento em pain levou gestor a preferir Elanco como melhor oportunidade.
ClearBridge Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Top detractor individual ao retorno relativo do trimestre. Listada entre os primary detractors a par de Chipotle Mexican Grill e HubSpot. Posição mantida apesar do trimestre fraco.
The primary detractors were Vertex Pharmaceuticals, Chipotle Mexican Grill and HubSpot, our underweight to Roblox and not owning Astera Labs.
"Os primary detractors foram Vertex Pharmaceuticals, Chipotle Mexican Grill e HubSpot, o nosso underweight a Roblox e não deter Astera Labs."
Harding Loevner Global Equity Strategy Q3 2025 manter conv. core
Pharma manufacturer US. Top detractor 3T (-0,49% effect, av. weight 2,6% vs 0,1% do índice). Near-monopoly position em cystic-fibrosis treatments com research-and-development engine que oferece optionality em drugs futuras. Resultados projectados a compor ~15% anualmente nos próximos 5 anos. Apesar do detraction trimestral, tese estrutural mantida no contexto de Health Care recovery articulada na carta.
Hardman Johnston Global Equity Q3 2025 manter conv. média
Detractor relevante em Saude apos a empresa encerrar a procura de uma indicacao alargada de dor neuropatica cronica para o Journavx, limitando o mercado enderecavel. O activo de proxima geracao VX-993 falhou na fase II. Fora da franquia de dor, todas as actualizacoes foram positivas. O gestor mantem confianca na perspectiva de longo prazo, suportada pela franquia de fibrose cistica de margem elevada e um pipeline com multiplas oportunidades em fase avancada.
ClearBridge Growth Strategy Q2 2025 manter conv. core
Longtime biotech holding. Traded lower em receita e resultados de Q1 softer-than-expected, principalmente devido a fraqueza em partes da Europa e slower uptake do next-generation cystic fibrosis treatment Alyftrek. Dito isso, os key compounds da empresa — incluindo o non-opioid acute pain reliever Journavx — devem ver solid growth no segundo semestre.
Longtime biotech holding Vertex Pharmaceuticals also traded lower on softer than expected first-quarter revenue and earnings, primarily due to weakness in parts of Europe and slower uptake of its next-generation cystic fibrosis treatment, Alyftrek.
"Longtime biotech holding Vertex Pharmaceuticals também traded lower em receita e resultados de Q1 softer than expected, principalmente devido a fraqueza em partes da Europa e slower uptake do seu next-generation cystic fibrosis treatment, Alyftrek."
GreensKeeper Value Fund Q2 2025 sair conv. média
Posição encerrada no trimestre. O gestor vendeu integralmente a Vertex Pharmaceuticals por considerar a acção plenamente valorizada, em conjunto com a saída da Merck. Ambas as posições foram liquidadas pela mesma disciplina de valorização, libertando capital para oportunidades que a equipa julga oferecerem melhor relação risco-retorno no contexto de mercado do trimestre.
We fully exited our positions in Merck & Co. (MRK) and Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) in Q2 as both stocks were fully valued and we had better places for the capital.
"Saímos integralmente das nossas posições em Merck & Co. (MRK) e Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) no segundo trimestre, por ambas as acções estarem plenamente valorizadas e termos melhores destinos para o capital."
Baron Health Care Fund Q1 2025 reduzir conv. core
Biotecnológica líder com a franquia de fibrose quística e um pipeline para outras patologias. As acções subiram com a recuperação do sentimento dos investidores e contribuíram para o desempenho. O gestor permanece optimista sobre a fibrose quística e o pipeline em evolução, incluindo o Journvax (inibidor NaV não opióide para dor aguda) e activos em doença renal, mas reduziu a posição por valorização.
ClearBridge Growth Strategy Q1 2025 manter conv. core
Longtime health care holding que liderou a cohort de compounders duráveis com características defensivas, contrabalançando a fraqueza em IT e consumer staples. Top contributor absoluto no trimestre, num período em que health care foi o único sector contributor do Strategy. Exemplo da resiliência construída sobre qualidade, balance sheet strength e durabilidade de profitable growth.
GreensKeeper Value Fund Q1 2025 manter conv. core
A Vertex Pharmaceuticals foi o segundo melhor desempenho do trimestre, a valorizar 20,4%. A procura crescente pela franquia de fibrose quística continuou a gerar fluxo de caixa livre substancial. A empresa lançou duas novas terapias aprovadas: o Alyftrek, regime de toma única diária que cobre 31 mutações raras adicionais, e o Journavx, inibidor não opióide da dor aguda que o gestor acredita poder tornar-se um êxito de vendas, com programas análogos para a dor crónica.
We believe that Journavx has the potential to become a blockbuster therapy, providing significant quality-of-life improvements to patients.
"Acreditamos que o Journavx tem potencial para se tornar uma terapia de grande êxito comercial, proporcionando melhorias significativas na qualidade de vida dos doentes."
Hardman Johnston Global Equity Q1 2025 manter conv. média
Posição em carteira com 3,9% do NAV (desde Fevereiro de 2018). Não desenvolvida na carta T1 2025 a nível de tese individual.
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 manter conv. core
Resultados fortes no 4T 2024, com receitas em linha e despesas operacionais acima do previsto para suportar o pipeline. A confiança dos investidores tem sido reforçada pelo crescimento consistente e pela expansão do portefólio para lá da fibrose quística. A recente aprovação pela FDA do suzetrigine (VX-548) para dor aguda moderada a severa introduz um tratamento não-opióide, respondendo a uma necessidade significativa do mercado.
Parnassus Growth Equity Fund Q1 2025 manter conv. média
O título ganhou com o optimismo em torno do lançamento do Journavx, analgésico não opióide para dor aguda e primeira nova classe de medicamentos para a dor aprovada pela FDA em mais de vinte anos. Beneficiou ainda do crescimento contínuo do negócio de fibrose quística.
PGIM Jennison Health Sciences Fund Q1 2025 manter conv. top
Biofarmacêutica em fase comercial com a franchise nuclear de moduladores CFTR para a fibrose quística, doença genética e progressiva. A Vertex construiu uma posição de mercado única como líder dominante na fibrose quística, com a aprovação da terapia tripla de nova geração Alyftrek a impulsionar receitas e margens a partir de 2025. Desenvolve ainda uma franchise de dor e um pipeline em cinco verticais de doença.
VRTX has built a unique and unrivaled market position as the dominant market leader in CF, having created and expanded the market into a nearly $10B franchise and growing with the approval of their next-gen CF triple therapy, Alyftrek, which we believe will drive top-line growth and margin expansion in 2025 onwards.
A VRTX construiu uma posição de mercado única e inigualável como líder dominante na fibrose quística, tendo criado e expandido o mercado para uma franchise de quase 10 mil milhões de dólares e em crescimento com a aprovação da terapia tripla de nova geração Alyftrek, que acreditamos vir a impulsionar o crescimento de receitas e a expansão de margens a partir de 2025.
Artisan Global Opportunities Fund Q4 2024 manter conv. core
Posição de 1,3% do NAV. Biotech que os gestores apontam, a par de Argenx e UCB, para aceleração de lucro este ano com o lançamento de novos medicamentos com potencial blockbuster. Sem tese detalhada adicional na carta.
Baron Health Care Fund Q4 2024 manter conv. core
Biotecnológica líder com a franquia de fibrose quística e um pipeline em desenvolvimento. As acções detraíram do desempenho do trimestre, sendo um dos cinco maiores detractores. Posição entre as dez maiores do fundo, sem articulação individual adicional nesta carta.
ClearBridge Growth Strategy Q4 2024 manter conv. core
Biotecnológica conhecida pelos tratamentos de fibrose quística, penalizada por um revés nos ensaios clínicos do novo terapêutico suzetrigine em dor crónica. A empresa prossegue nessa indicação, prepara o lançamento comercial em dor aguda no primeiro trimestre e mantém crescimento e extensão de patentes na franchise de fibrose quística, com pipeline em doença renal mediada e diabetes Tipo 1 a sustentar a confiança dos gestores.
Parnassus Core Equity Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
Nova posição em Saúde. Empresa de biotecnologia de elevada qualidade, gerida por uma equipa forte que concretizou uma aquisição promissora e avançou o seu pipeline em diabetes. Estes desenvolvimentos deram à casa confiança de que a abordagem inovadora continuará a alcançar resultados clínicos positivos e a reforçar a vantagem competitiva.
Parnassus Growth Equity Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
A casa reentrou na posição depois de a ter vendido no primeiro trimestre de 2024. Desde então a empresa fez uma aquisição promissora de terapêuticas da Alpine Immune Sciences e avançou o seu pipeline de diabetes. Estes avanços aumentaram a confiança em que a abordagem inovadora e a equipa de gestão continuarão a obter bons resultados clínicos.