Giverny Capital Asset Management
Manager: David M. Poppe · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q4 2025 5400 palavras
A Giverny Capital Asset Management, gerida por David Poppe, registou 12,58% líquido em 2025 contra 17,88% do S&P 500 TR. O atraso reflecte exposição material a empresas de média e pequena capitalização de qualidade (45% dos activos em nomes abaixo de $54 mil milhões) numa altura em que o índice está dominado por oito gigantes tecnológicos. Poppe articula cepticismo quanto ao retorno do massivo capex em IA, lembrando que os caminhos-de-ferro no século XIX e a infraestrutura de comunicações no fim do século XX enriqueceram os utilizadores, não os construtores. No T4 saiu de Align, CarMax, Credit Acceptance e Fiserv, iniciou posições em Watsco e Hawkins, e reforçou Kinsale e TWFG.